中华网财经1月24日讯，近日，一则中国裁判文书网判决书显示，广州一69岁老人苏某加杠杆炒股，中信建投证券授信6600万元的两融额度，跌破平仓线后老人倒欠券商1026万，双方就此对簿公堂。2019年5月，北京仲裁委员会一审裁决，苏某需向中信建投偿还融资本金1026.4万元和逾期利息35万元。随后，中信建投申请强制执行，但双方陷入拉锯战。2021年12月，广东省广州市中级人民法院判决维持原判。
值得注意的是，在该案例引起关注的背后，有网友质疑，这么大岁数的老人怎么能办两融业务，中信建投的合规是否到位？券商两融业务应该如何监管？
69岁老人加杠杆炒股爆仓倒欠1000万，需100年才能还清
据财联社报道，现年69岁的苏某，曾在2017年与中信建投签署《融资融券业务合同书》，获得后者6600万元授信用于加杠杆炒股，但最终爆仓。北京仲裁委员会于2019年裁决，苏某仍需向中信建投偿还融资本金1026.4万元和逾期利息35万元。
回顾事件始末，截至2018年2月1日，该客户已经使用了3335.5万元的融资额度，但当天其账户的维持担保比例跌至128%，中信建投分别在2月1日和2月2号两度通知苏某，要求转入担保物或偿还融资融券负债，以保证维持担保比例高于145%。
直到当年2月5日，苏某仍未能追加担保物或偿还债务，维持担保比例最终跌破110%，中信建投随即对其信用账户内股票进行强制平仓。
此外，据券商中国报道，在法院的执行过程中，苏某名下的一处房产也是纷争的焦点。申请执行人答辩称，该客户在2018年2月转让了一套房产，面积55平米多，价值至少250万元(以总价141.4万元转让给其妹妹，且自己仍在居住，疑似转移财产)。
几经波折，最终，法院维持原判，裁决苏某向中信建投证券偿还融资本金1026.44万元和逾期利息34.99万元、罚息、仲裁费，并撤销了房屋买卖协议，恢复登记在苏某名下，其名下财产继续被冻结。
据每日经济新闻报道，目前该老人69岁高龄，每月1万余元养老金仅有1011元被划归为其生活费，其余约9000元用于清偿中信建投债务，这意味着每年还款金额仅为10万元左右，其千万债务需要100年才能还清。
融资、融券是什么？两融客户年龄限制最高80岁
融资、融券，即我们常说的两融业务。
融资余额(Margin balance)，是指投资者每日融资买进与归还借款间的差额的累积。融资余额若增加时，表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛，属强势市场；反之则属于弱势市场。与之相对的，还有融券余额，指融券卖出额与每日偿还融券额的差额。融券余额增加，表示市场趋向卖方市场；反之则趋向买方。
以股票为例，通俗来讲，融资交易，就是股民以钱或物质押，从证券公司借来钱，在股价低时买入股票，等股价涨到高点后卖出，得到的钱偿还证券公司后，自己即可赚得差价。融券交易，就是股民从证券公司借来股票，此时股价位于高点，股民卖出拿到钱，等股价跌了，再用少部分钱买回股票还给证券公司，也能够赚到差价。
总体来说，融资融券交易关键在于一个“融”字，想要能“融”，投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期内归还借贷的资金或证券。
哪些人能够开通并参与两融业务？根据《证券公司融资融券业务管理办法》，个人开立融资融券账户，必须满足证券交易时间满半年、申请日前20个交易日日均证券类资产不得低于50万元、无重大违约记录等条件，且具备相应的风险承受能力。
具体从年龄来看，此次69岁老妇两融业务的开通是否有不恰当之处？据了解，两融账户的开通需要在营业部柜台签订相关协议承诺，不同证券公司对两融客户开通年龄的限制条件有所差异。
中信建投证券开通两融账户的年龄限制是18岁-70岁之间，该证券在线投顾人员表示，两融客户年龄接近70岁才会审慎评估，并提交资料给总部审核。
从其他券商来看，华泰证券的两融账户开通的年龄要求较为严格，需要在60周岁以下；国信证券两融客户要求年龄在18周岁以上75岁以下，其中，70岁及以上的客户需写情况说明和承诺函。
此外，头部券商国泰君安的两融客户年龄限制更为宽松，要求年龄在18岁-80岁（不含80岁），其中，66岁以上高龄投资者需提供线下征信材料。
中信建投澄清：该客户尽职调查符合准入条件
1月23日晚，中信建投发布澄清声明表示，近日，中信建投证券股份有限公司（以下简称“公司”）注意到个别媒体编写、转载关于公司一则融资融券业务判决案例的报道，报道内容存在不实情况，现澄清如下：公司于2017年3月与上述媒体报道提及的苏某甫（以下简称“该客户”）开展融资融券业务，公司严格按照融资融券业务相关监管规则对其进行了尽职调查，该客户交易经验、交易资产、诚信状况、风险评估结果等均符合融资融券准入条件。
该客户信用账户于2018年2月跌破合同约定追保线且未能及时补充担保物，经强制平仓后未能抵偿全部债权。为保障公司资产安全，维护股东权益，公司依法向相关司法机关主张债权，本案现处于执行过程中。
两融投资纠纷焦点在于“强平”，建议投资者理性投资
近年来，两融业务迅速发展，Wind数据显示，进入2022年以来，A股日均两融交易额保持在700亿元以上，占A股成交额比例超过7%。
监管方多次提醒，融资融券是一把双刃剑，既可以放大杠杆，可以提升资金利用效率，放大盈利，实现小钱办大事的效果，但也会放大交易亏损，导致血本无归。投资者必须充分了解融资融券知识、风险，理性投资。
据了解，融资融券业务纠纷的焦点在“强平”。根据规定，证券公司在向客户融资、融券前，应当与其签订载有中国证券业协会规定的必备条款的两融合同，明确约定融资融券的额度、期限、息费、保证金比例、强平条件、违约责任以及纠纷解决途径等。
监管也提示，投资者参与两融业务前，必须仔细阅读合同条款，不能仅凭听介绍、看宣传单等简单方式“大概了解”，应在签订合同时，充分深入了解相关规定操作细节，知悉“追加保证金的通知方式、追加时限、证券公司对担保物的处分权利”等关键约定。
近期，中证协融资融券业务委员会召开券商两融业务风险管理专题讨论会，围绕两融风险管理、信用减值准备计提进行充分讨论，并于近日下发《融资融券风险管理及信用减值计量建议》。
《建议》显示，券商两融管理需兼顾市场风险和信用风险，一方面需强化交易的动态管控，细化持仓集中度及波动率监测；另一方面需不断完善客户征信授信，维持担保品结构合理，切实防范违约风险尤其是大额损失发生。
中证协还建议，应特别关注两融业务风险积累的顺周期性和客户交易行为的差异性，结合市场运行趋势和信用账户风险特征，基于会计谨慎性原则，充分计提信用业务资产减值准备。
