4月11日(周一)早盘,美国10年期国债收益率上行5.5bp至2.764%,中国10年期国债活跃券220003收益率持平上日中债估值报2.7525%,中美10年期国债利率自2010年来首次出现倒挂。

近期,受高通胀影响,美联储官员不断强化加息预期,今年剩余6次议息会议中或每次都加息,年内将基准利率提升到2%。导致美国国债收益率不断走高,10年期美债升破2.75%,为2019年以来首次,市场最关注的2年期美债与10年期美债一度倒挂,其他品种美债也分别存在不同程度的倒挂现象。

从历史上看,并非每次美联储加息都会导致美债收益率倒挂,但几乎每次美债2年期和10年期收益率倒挂后,美国经济都发生了衰退,甚至经济危机。

受地产增速放缓及局部疫情等因素影响,国内市场宽松预期全面升温。3月资金面几无波澜,月末虽逢跨季且叠加税期推迟影响,但央行坚决加量逆回购投放,维稳资金面,展望4月宽松预期再次加大。

因此,美国“防通胀”、中国“稳增长”,不同经济周期是导致中美利率出现12年首次倒挂的主要原因。 华商报记者 李程

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