21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道地产融资出现回暖迹象。近期，不少房企不管是融资额还是融资利率均出现了回暖迹象，部分房企短期利率已经低至3%左右，个别房企融资利率甚至降至2.1%。

多家房企融资利率降至3%左右

4月15日，据上清所披露，华侨城于2022年4月13日至2022年4月15日完成发行15亿元中期票据，票面利率3.42%。债券名称为华侨城集团有限公司2022年度第三期中期票据，债券分为两种，品种一期限为3+N(3)年期，初始发行规模7.5亿元；品种二期限为5+N(5)年期，初始发行规模7.5亿元。起息日为2022年4月15日。

同一日，光明地产发布公告称，公司于2022年2月收到中国银行间市场交易商协会出具的《接受注册通知书》，公司于2022年3月9日至10日发行2022年度第一期超短期融资券，期限为180天，起息日为2022年3月11日，实际发行总额6亿元，发行利率为3.5%。此后，公司又于2022年4月12日至13日发行2022年度第二期超短期融资券，期限为180天，发行利率为3.06%，实际发行总额为8亿元。

部分房企短期利率已经低于3%。电子城于2022年4月11日至12日发行2022年度第一期超短期融资券，实际发行总额为7亿元，发行利率为2.99%（发行日9个月SHIBOR+0.49%）。

中指研究院数据显示，房企3月发行的信用债平均利率为3.85%，同比下降0.6个百分点；ABS平均利率为3.74%，同比下降0.8个百分点。信托融资平均利率为7.66%。从融资结构来看，3月信用债规模占比54.8%，海外债占比2.7%，信托融资占比11.8%，ABS融资占比30.7%。

开源证券分析师齐东的房地产行业研报显示， 2022年第15周，信用债发行51.9亿元，同比减少66%，环比增加284%，平均加权利率3.09%，环比减少55BPs。

房地产行业或在二季度末逐步筑底

从融资目的看，偿还前期借款是近期融资的主要原因。如上述提到的华侨城， 据募集说明书显示，发行人本期中期票据发行金额15亿元，全部用于偿还发行人本部流动资金贷款。

华润股份于2022年4月13日完成发行20亿元中期票据，票面利率3.3%。债券全称华润股份有限公司2022年度第三期中期票据，债券简称22华润MTN003，债券期限5年。据募集说明书显示，发行人本期中期票据募集资金共计20亿元，用于归还发行人于2022年4月24日到期的债券“19华润MTN004”。

随着融资通道通畅，房企的融资规模也出现明显上升。 3月，房地产行业信用债融资金额环比上升100.2%；信托融资金额环比上升11.9%；ABS融资金额环比上升375.3%。

除了房企融资利率下调外，随着LPR接连下调、各地银行主动下调房贷利率，个人住房贷款端利率也出现明显放松，部分银行甚至对一线城市都实现LPR利率。

国金证券分析师杜昊旻表示，宽松政策加速出台，助力行业逐步筑底。近期，重庆、苏州、南京、昆明等一二线、长三角城市相继出台调控宽松政策，通过放宽限购限售、降低首付比例、降低房贷利率等措施支持消费者购房；4月15日，央行宣布下调存款准备金率0.25个百分点，稳增长的动作持续增加；从2022年3月70大中城市商品住宅销售价格变动情况来看，虽然价格环比下降城市数量仍多于环比上升城市数量，但环比下降城市数量已有逐步减少趋势。

杜昊旻认为在目前已出台的利好政策和未来预计出台的宽松政策助力下，房地产行业有望在二季度末逐步筑底。地方政府或纾困本土优质民营房企。目前虽然行业调控宽松正在加速，但由于市场销售反应有所滞后，部分房企短期仍然面临较大资金压力，预计地方政府将增加对本土优质房企的纾困援助，或采取直接发放纾困资金、放宽房企预售资金监管、协调资源帮助房企融资、项目层面国资入股合作开发、公司层面注资入股房企等措施。地方政府对优质民营房企的纾困援助一方面能缓解房企短期资金压力，另一方面能增加企业信用，保障房企安全稳健发展，预计被低估的优质民营房企将逐步进入估值修复阶段。