中华网财经8月26日讯 中华网财经了解到，近日，证监会官网显示，江苏飞宇医药科技股份有限公司(下称“飞宇科技”)创业板IPO申请已获深交所受理，长江证券为保荐机构，拟募集资金4.3799亿元。飞宇科技本次公开发行股票的数量为不超过2,000万股，发行股数占发行后总股本的比例不低于25%。本次发行股份全部为新股，不涉及原股东公开发售股份。
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成立于2006年11月的飞宇科技，是一家专业从事医药中间体、农药中间体研发、生产和销售的高新技术企业、苏南国家自主创新示范区瞪羚企业，致力于开发绿色、节能、高效和安全的创新生产工艺，为下游医药、农药等应用领域提供高质量的精细化工产品。主要通过向下游客户提供医药中间体、农药中间体形成收入和利润。公司为喹诺酮类抗菌药的重要中间体生产商，主要产品为侧链、酰氯和胺化物，能够用于制备十余种喹诺酮类抗菌药。2021年飞宇科技胺化物按销售数量统计的国内市场占有率为41%。
前五大客户占比超过八成 客户高度集中风险未解
招股书显示，飞宇科技产品为合成喹诺酮类抗菌药的重要中间体，因下游市场的客户较集中，报告期内，公司向前五大客户销售金额占营业收入的比例均在80%以上，客户集中度较高。公司采用直销模式与贸易商模式相结合的销售模式，前五大客户主要为上市公司及其下属公司，包括台州富祥、京新药业、浙江国邦、中化医药和朗华制药等；其中台州富祥和中化医药为主要贸易商，终端客户为印度Aarti、印度Sreepathi等国外喹诺酮类原料药厂商。
实控人吴玉飞1981年出生 仅为高中学历
股权结构上，吴玉飞直接持有70.985%的股份，并通过宇众投资间接控制公司13.515%的股份，合计控制公司84.50%的股份所代表的表决权，为公司的控股股东、实际控制人。
中华网财经注意到，申报前12个月内，新增股东为滨创一号，通过受让公司实际控制人吴玉飞的股份成为公司股东。2022年6月24日，滨创一号与吴玉飞签订《股份转让协议》，约定吴玉飞将其持有的发行人30万股以750万元的对价转让给滨创一号。2022年7月4日，滨创一号向吴玉飞支付了750万元全部价款。截至招股书签署日，滨创一号持有30万股股份，持股比例为0.50%。滨创一号因看好发展前景、未来业绩及上市进度，与吴玉飞双方协商，按照公司整体估值15亿元，确定本次股权转让价格为25元/股。
中华网财经发现，董事长吴玉飞，男，中国国籍，无境外永久居留权，1981年出生，高中学历。而总经理沈文光则为1967年出生，本科学历，工程管理专业，化工工程师，注册安全工程师。履历如下：1988年7月至2010年4月，任职于新亚化工，历任技术员、科长、处长、部长、生产副总经理；2010年5月至2014年5月，任职于江苏常州滨江经济开发区（春江镇）环保分局；2014年5月至2020年7月，任职于江苏滨江经济开发区（春江镇）经济发展和科学技术局，历任副局长（聘用制）、党支部书记；2020年7月至2020年11月，任职于常州市新北区春江街道经济和科学发展局；2020年11月至2021年4月，任职于飞宇有限，先后担任董事、总经理；2021年4月至今，担任飞宇科技董事、总经理。
2021年营收4.56亿
财务数据方面，根据招股书，2019年-2022年1-3月（下称：报告期），飞宇科技实现营收分别为2.68亿元、3.93亿元、4.56亿元、1.14亿元，其中，2019年-2021年营业收入的年均复合增长率达30.56%；同期净利润分别为3,060.45万元、3,457.14万元、5,211.69万元、1,606.66万元；扣非后净利润分别为2,957.45万元、5,464.60万元、5,349.87万元、1,582.81万元。
主营业务方面，报告期内，飞宇科技主营业务收入分别为26,652.20万元、39,103.82万元、45,491.49万元和11,334.69万元，占营业收入的比例均在99%以上，主营业务突出；其他业务收入主要为副产物的销售，占比较低。
毛利率仅2021年高于同行均值
毛利率方面，报告期各期，飞宇科技综合毛利率分别为21.72%、23.64%、22.38%和24.13%，主营业务毛利率基本处于21%至24%区间。
与同行相比，2019年至2021年，可比上市公司的主营业务毛利率平均值分别为22.00%、25.06%和20.71%，飞宇科技仅2021年毛利率高于同行均值。
研发费用率略高于同行
研发费用方面，报告期内，飞宇科技研发费用分别为1,274.03万元、1,413.01万元、1,690.84万元和398.50万元，研发费用占营业收入比例分别为4.76%、3.60%、3.70%和3.50%，飞宇科技研发费用率略高于同行业可比上市公司。公司的核心技术人员为沈文光、潘文华和莫振翼。
销售人员仅2人 大专以下人数占比80.18%
研发人员方面，招股书显示，截至2022年3月31日，飞宇科技共有研发人员24名，占比10.81%，而管理人员则为89人，占比达到40.09%，其中销售人员仅2人，占比0.90%。
学历结构方面，飞宇科技大专以下人数为178人，占比80.18%，本科学历及以上仅有14人，占比6.31%。
2019-2020年未为任何员工缴纳住房公积金
中华网财经注意到，除了退休返聘人员、新员工尚未缴纳等之外，飞宇科技未缴纳社保公积金的员工中，“政策理解不到位、部分员工缴纳意愿较低等”为绝大多数。令人不解的是，此部分员工人数都集中在2019-2020年，飞宇科技竟然未为任何员工在2019年及2020年缴纳住房公积金。
第一大客户台州富祥
客户方面，台州富祥为公司第一大客户，2020年-2022年1-3月占比分别为45.44%、36.41%、25.54%，与同行相比，2019年至2021年，同行业可比上市公司本立科技前五大客户销售收入占比分别为80.29%、71.77%、69.33%，客户群体同样较为集中。
此外，中华网财经注意到，报告期内，飞宇科技营业外支出分别为0万元、46.57万元、67.19万元和14.08万元，主要为对外捐赠支出和滞纳金支出。其中，2021年滞纳金支出66.86万。
此外，报告期各期，飞宇科技应收账款周转率分别为33.91、43.32、24.36和17.72，随着业务规模扩大总体呈下降趋势，应收账款周转率高于同行业可比上市公司平均水平。
偿债能力方面，飞宇科技流动比率和速动比率低于同行业可比上市公司，资产负债率高于同行业可比上市公司，公司解释为与其他同行业上市公司相比融资渠道单一，货币资金等流动资产余额较低。随着公司经营情况持续向好，流动比率和速动比率逐年提高，资产负债率稳步下降。
飞宇科技此次IPO拟募集资金4.38亿元，其中年产6000吨侧链及6000吨酰氯扩产项目拟投入约1.79亿元；年产2000吨三苯基氯甲烷项目拟投入9771.73万元；研发中心建设项目拟投入6137.10万元；补充流动资金1亿元。
客户高度集中风险未解的飞宇科技能否顺利上市，中华网财经后续将持续关注！
