中华网财经5月25日讯 中华网财经了解到，近日，药师帮股份有限公司(以下称：药师帮）向港交所递交上市申请，中金公司和高盛为联席保荐人。

成立于2015年的药师帮致力于赋能及数字化整个价值链的参与者，包括药企、药品分销商、药店及基层医疗机构，努力以安全高效的方式将医药及医疗健康产品及服务带给下游，使每一个买家都能以公平且透明的价格轻松获得大量全面且有品质保证的药品。药师帮自述称是医药行业中利用科技及创新数字化解决方案赋能和变革整个价值链参与者的领军者。

药师帮收入主要来自于自营业务销售医药产品，以及在平台业务中交易的医药卖家的佣金。创新业务主要是向基层医疗机构收取诊断检测服务费，并向药店收取SaaS解决方案费用。

根据弗若斯特沙利文的资料，以2021年商品交易总额规模计(GMV)，药师帮是中国院外医药产业最大的数字化综合服务平台，药师帮2021年总GMV于达到人民币275亿元，自2019年的年复合增长率为42.9%，两项数据在中国院外数字化医药产业服务平台中均排名第一。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2021年12月31日，药师帮建立了最大的数字化医药交易与服务网络，其中包括约305,000家下游药店及约130,000家基层医疗机构。此外，2021年有256,000个月均活跃买家，在中国院外数字化医药产业服务平台中排名最高。

药师帮业务分为平台业务和自营业务及其他创新业务。平台业务方面，药师帮2015年开始经营基于移动互联网的平台业务。药师帮构建了一个供注册药品卖家及买家进行交易的数字化平台。药师帮根据药师帮平台业务中卖家的销售额向卖家收取一定比例的交易佣金。

2021年可提供的月均库存单位(SKU)数量超过240万个。药师帮的平台业务有助于简化医药交易流程、降低交易成本及提高交易的整体效率。

截至2021年底，药师帮吸引了约4,700个卖家及约434,000个买家在药师帮的平台业务上进行交易。2021年，药师帮平台业务中第三方商家的GMV为170亿元，占总GMV的约61.9%，自2019年年复合增长率为28.7%。

自营业务方面，药师帮2019年开始发展自营业务，并从产品销售中产生收入。药师帮开发了专有的履约系统，对采购、仓储、配送及营运资金管理进行集中数字化管理。2021年，集中数字化管理使药师帮能够有效把存货周转天数控制在27天，优于医药流通行业的行业平均水平。

截至2021年底，药师帮的仓储网络布局18个城市建立19个智能仓库。2021年，药师帮确保仓库可在平均3.39小时内处理订单并发出配送。2021年，药师帮亦大幅缩短了配送时间，尤其是跨省配送，39小时到城市，50小时到乡镇，快于行业平均水平约20%。2021年自营业务GMV为105亿元，约占总GMV的38.1%，自2019年的年复合增长率为81.1%。

买家付费率2021年增至87%

此外，截至2019年、2020年及2021年年末，药师帮App上注册的药店和基层医疗机构分别约为258,000家、332,000家及434,000家，年复合增长率为29.7%。

2021年，约330,000个注册买家至少在平台下过一次订单。2019年、2020年及2021年，分别有约170,000个、202,000个及256,000个月均活跃买家，年复合增长率为22.7%。

买家付费率由2019年的70%增至2020年的80%，并于2021年进一步增至87%。每个付费买家月均订单量由2019年的8.3单增至2020年的12.6单，并于2021年进一步增至21.7单。

2021年营收100.9亿 三年累亏21.19亿

财务数据方面，招股书显示，药师帮2019年、2020年、2021年营收分别为32.5亿元、60.65亿元、100.9亿元；值得注意的是，药师帮总收入以86.6%的增长率由2019年的约32.5亿元增至2020年的60.65亿元，并进一步以66.4%的增长率达至2021年的人民币100.9亿元，同期间，毛利分别为2.29亿元、6.09亿元、9.14亿元；

此外，药师帮2019年、2020年、2021年亏损分别为10.46亿元、5.72亿元、5.01亿元；药师帮2019年、2020年经调整亏损分别为4.65亿、2.77亿。

去年毛利率下滑至9.1% 平台业务毛利率最高

毛利率方面，2019-2021年药师帮毛利率分别为7%、10%、9.1%，公司解释为毛利率下降主要是由于自营业务扩张，其毛利率普遍远低于其他业务分部。中华网财经注意到，平台业务毛利率2019-2021年分别为79.9%、85.2%、83.7%，毛利率最高。

而截止2021年12月31日，药师帮年末现金及现金等价物为4.15亿元。

前五大客户中两名同时也是供应商

中华网财经注意到，截至2021年12月31日止年度，药师帮前五大客户中的两名同时也是供应商。截至2021年12月31日止年度，药师帮对该等公司的销售额约占总收入的0.6%，同期，向该等公司作出的采购额约占采购总额的6.9%。

复星医药、百度、阳光人寿是股东

股权结构上，IPO前，张步镇旗下MIYT Holdings持股为20.33%，百盈发展有限公司持股为13.29%，Internet Fund V持股为12.98%。

此外，H Capital V持股为9.66%，复星医药持股为8.98%，DCM持股为8.65%，GeniusII持股为5.49%，GeniusVFound持股为0.75%。值得注意的是，百度持股2.25%，阳光人寿保险持股2.25%。

招股书披露，药师帮此次IPO募集资金将主要用于进一步打造医药数字化平台、发展创新业务以及在数据和AI等方面的研发投入。