中华网财经4月26日讯 中华网财经了解到，据港交所4月25日披露，中国华新集团控股有限公司（下称：中国华新集团）向港交所主板递交上市申请，东方证券为独家保荐人。

按照2021年在中国的收入计算，成立于2009年的中国华新集团为火力发电能源行业和现代煤化工行业的领先综合的民营服务供应商，同时为中国可再生能源业务的从业者。中国华新集团主要专注提供第三方服务，包括运维、检修、升级改造、早期开发、设计及施工和其他服务。

中国华新集团客户主要包括中国五大发电集团的附属公司，即国家电力投资集团有限公司、中国华电集团有限公司、中国大唐集团有限公司、中国华能集团有限公司及国家能源投资集团有限责任公司。

从业务构成来看，2019年-2021年，运维服务（包括火力发电厂及现代煤化工厂的运维服务）收入分别为人民币2.14亿元、2.8亿元及人民币2.87亿元，占收益比分别为72.9%、64.5%及54.1%，是其主要业务。同期，中国华新集团分别完成26份、30份及32份运维合约，同时分别有19份、28份及26份进行中的运维合约。

据艾瑞谘询报告所述，按2021年国内收益计，中国华新集团是中国为火力发电厂及现代煤化工厂提供第三方运维和检修服务的最大民营企业。按国内收益计，2021年在整个市场排名第五，市场份额达约1.6%，而按国内收益计，2021年在民营服务供应商中排名第一。预计市场份额由2019年的1.2%增加至2021年的1.6%。

大搞全员营销 建立分层营销体系

中华网财经注意到，中国华新集团倡导全体雇员营销策略，提倡全体雇员营销。要求全体雇员带有经营者的自觉性参与营销活动。要求全体雇员关注和参与营销工作。中国华新集团建立分层营销体系及公司—区域—项目部模式，以确保营销活动有序进行。

客户高度集中 最大客户占比超过五成

招股书显示，中国华新集团客户高度集中，截至2019年、2020年及2021年度，来自五大客户的收益分别占同期总收益的约98.3%、95.5%及86.9%，而来自客户A的收益分别占同期总收益的约57.1%、61.9%及55.0%。

虽然自2014年起与客户A有持续关系，中国华新集团表示对客户A的依赖不会影响业务前景及可持续性，一方面继续向客户A提供服务并与之保持良好的关系，另一方面，继续物色商机并与其他客户开展项目，以减少对客户A的集中依赖。

中国华新集团所有收益均来自中国的客户，特别是新疆自治区、内蒙古自治区、河南省及陕西省。于业绩记录期内，主要向各大客户的若干集团公司（如有）分别提交标书、与其磋商及签订合约。

财务数据方面，2019年至2021年，中国华新集团营收分别约为2.93亿元、4.34亿元及5.31亿元。同期，毛利分别约为6944万元、9533万元及1.04亿元。同期净利润分别为3326万、5120万及4782万元。

截至2019年、2020年及2021年12月31日，中国华新集团现金及现金等价物分别为人民币3050万元、人民币6474万元及人民币1.09亿元。

2021年总资产回报率创新低仅为13.2%

再来看资产回报率，招股书显示，2019年至2021年，中国华新集团总资产回报率分别为14.6%、15.3%、13.2%，整体犹如过山车，值得注意的是2021年总资产回报率创新低仅为13.2%，公司解释为主要由于现金和现金等价物增加以致总资产增加，以及纯利减少所致。

毛利率一路走低 去年毛利率创三年来新低

毛利率方面，2019年至2021年，中国华新集团毛利率分别为23.7%、21.9%及19.5%，一路走低，去年毛利率创出三年来新低仅为19.5%。公司表示，由于不同服务的毛利率和分占收益的差异，毛利率有所波动。整体毛利率由截至2019年的约23.7%下跌至截至2020年的约21.9%，主要受检修服务的毛利率影响。整体毛利率由截至2020年的约21.9%下跌至截至2021年的约19.5%，主要受运维服务的毛利率影响。

去年三次密集突击分红5560万

中华网财经查阅招股书发现，中国华新集团分别于2021年2月、2021年8月、2021年9月，密集突击进行了三次分红，总金额为5560万，而去年全年净利润才4782万，这相当于将去年全年利润分光。值得注意的是，这其中2021年8月和9月两次分红，时间上仅仅间隔了10天左右。

具体详情为：2021年2月28日，向成员公司相关股东宣派及支付的股息为人民币2560万元，于2021年8月31日，向公司成员公司的相关股东宣派人民币2000万元的股息。于2021年9月10日，向成员公司的相关股东宣派股息人民币1000万元。截至最后实际可行日期，已结付已宣派的股息。

股权结构上，张德红先生、透过其全资拥有的离岸控股公司PanEnergy及Poweroy间接持有255,974股股份，相当于已发行股本总额约51.2%，透过PanEnergy及Poweroy控制超过30.0%的投票权。Poweroy、PanEnergy及张德红先生各自为控股股东。

中国华新集团此次IPO募集资金将用于与项目营运资金有关的开支，以支持新的运维和检修项目的运作，巩固在中国第三方运营和检修市场的领先市场地位；用作进一步提高研发能力，于适当时候用于开展四至六个潜在的光伏发电站EPC项目；用于2024年底或之前的潜在股本投资（包括但不限于若干潜在投资有可能光伏发电站的EPC项目），旨在扩张行业链布局；用于分配至营运资金及一般企业用途；用于偿还现有债务人民币20.0百万元，以改善资产负债率。