据澎湃新闻报道,日本央行近日宣布调整YCC政策区间上限(收益率曲线控制),将10年期国债收益率区间从±0.25%提高到±0.50%,这可把投资者吓了一大跳。

日本央行

众所周知,债券价格和收益率呈反向变动,当市场收益率下降时,投资者就会倾向于购买收益稳定的债券,从而推高债券的价格,反之一样。


(资料图片仅供参考)

YCC的本质就是通过政府回购债券的方式来间接控制收益率。央行大肆购买国债,推高债券价格,将收益率压低至目标水平,贷款利率也会跟着下降,这样就可以刺激经济增长,可以简单理解为降息刺激经济。

有人好奇,购买债券不就是为了赚收益吗,当然是收益率越高越好啊。尤其是像日本这种收益率常年为负的债券,相当于投资者为借钱给政府支付利息,就是说你不仅把自己的钱借给政府了,还要帮政府支付利息,听起来一点好处都没有。

日元

但日本国债作为一种避险资产,拥有良好的信誉,投资者需要这么一个安全的地方来存放日元。就像有的人追求高风险高收益,有的人求稳一样,购买日本国债的人就是看上了它的稳定性。

也有的人购买日本国债是希望收益率下跌,这样债券价格就会上升,到期之前卖出去也能赚到钱。

自2016年以来,日本央行一直把基准利率控制在负区间,目的就是刺激经济增长,这也是“安倍经济学”的核心理念。不只是日本,欧洲也是一样,在今年之前,欧洲央行的基准利率也一直维持在零以下。

欧洲央行

但在新冠疫情和俄乌冲突的双重打击下,西方国家普遍陷入高通胀。又因为美联储持续加息,美元走强,其他货币就会相对贬值。对于当地人来说,就意味着买相同的东西需要花比以前更多的钱,从而加剧通胀。

为抑制通胀,欧洲央行只能跟着一起加息。贷款利率提高了,人们的还款压力增大,就会减少消费和投资,把商品和服务的价格打下来,通胀就控制住了。副作用就是大家都不花钱,社会经济活力降低,也就是我们常说的加息抑制经济。

从国际政治的角度来讲,美元放水和加息其实是一整套割韭菜流程。美联储无底线印钞必然会引发通胀,但美元作为国际通用货币,其他国家又免不了要用到,等于是帮助美国消化通胀。

美元

等通胀危害到经济了,美联储就开始加息,通过提高利率来吸引人们存钱,把市面上流通的美元收回去,以此缓解通胀。到最后,美国用一堆废纸从全世界买到了商品和服务,留给其他国家的却是资本外流、本币贬值、通胀加剧的烂摊子。

尤其是日本和欧洲,作为美国的主要盟友,又是全球主要经济体,理所当然地成了帮美国经济问题兜底的蓄水池,来来回回地被收割。

区别在于,欧洲和美国是面和心不和,谁都想当老大,所以欧洲面临经济危机会第一时间自救。日本的地位就没那么高了,不敢和美国正面刚,只能硬着头皮当接盘侠。

日本首相岸田文雄和美国总统拜登

现在到年底了,日本终于想起来自救了,一边调整YCC政策区间,配合收紧的财政政策减轻通胀;一边打脸购买俄罗斯原油,缓解能源困境。

不过比起威胁要跟美国打“贸易战”的欧洲,日本的做法已经相当克制了,自救的同时也不忘配合美国的军事战略,岸田都在日本民众的骂声中下台了,还要坚持提高防卫费,进一步深化日美同盟关系。

毕竟,提高防卫费可不是一句话就能解决的事,那是要花钱的啊。钱从哪来?当然是从国民身上薅了,具体办法就是增税。日子本来就够难了,现在还要交更多税,日本民众心甘情愿才见鬼了。

日本民众反对提高防卫费

反对党也趁机发难,指责岸田政府不顾老百姓死活。如果朝野压力过大,岸田不可避免地会面临下台的命运,这或许就是他急着去美国见拜登的原因。

据日媒报道,岸田将在明年1月13日访美,就提高防卫费一事向美国进行说明,说白了就是求表扬,如果能让拜登大发善心,给日本提供更多便利就更好了。

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