“预亏39.3亿元。”这是国内超市龙头永辉超市2021年的业绩预告。

根据永辉超市1月28日发布2021年年度业绩预告显示，由于全年加大科技投入、发力线上业务中长期投入带来的亏损，以及金融资产公允价值变动等影响，经初步测算，2021年永辉超市归母净利润为-39.3亿元，扣非后归母净利润为-38.9亿元。

39.3亿元亏在哪儿

很显然，永辉超市2021年的日子并不好过。预亏39.3亿元对永辉超市这个国内超市行业的“优等生”而言，可以说是一大打击。

值得关注的是，永辉超市这次的亏损主因并不是经营不力，而是“科技永辉”落地、金融资产公允价值变动以及新租赁准则等多种因素造成的。

回顾永辉超市的发展历程，在2021年之前可谓一帆风顺。永辉超市的2020年财报显示，2020年其实现营业收入931.99亿元，同比增长9.8%;归属上市公司股东的净利润为17.94亿元，同比增长14.76%;经营活动产生的现金流净额为61.4亿元，同比增长1374.73%。永辉超市一直保持营收净利润稳健增长，并领跑其他连锁超市企业。

转折出现在2021年。从进入2021年开始，永辉超市的业绩就一直处于相对低迷的状态，特别是在2021年上半年，永辉超市净亏损达到10.83亿元，为该公司自2010年A股上市以来的首次巨亏。

虽业绩滑落，但永辉超市并没有坐以待毙。相反，巨额亏损背后是永辉超市的大手笔投入。根据其业绩预告显示，面对新冠肺炎疫情防控常态化以及市场竞争激烈等外部环境的变化，永辉超市主动采取了调结构降库存保市场的策略，公司总体营业收入同比下降3.8%、毛利率同比下降2.4%。

2021年，永辉超市明确，接下来将坚定科技永辉战略，加速向以生鲜为基础、以客户为中心的全渠道科技零售企业迈进。在这一战略下，科技投入必不可少。2021年全年，永辉超市科技投入达6.7亿元。

同时，为了能够更好地推进线上线下全渠道协同，2021年永辉超市持续进行到家仓与店内仓的融合探索，并积极推进以标准统一、数字化管理、工具赋能为核心的“二代仓”复制。目前，永辉到家业务商品丰富度、门店履约效率均已获得显著提升。

此外，永辉超市位于贵州、四川、福建、辽宁四地的供应链产业园区也在有序建设中。以永辉超市贵州供应链产业园为例，该产业园总投资达4亿元，占地面积约130亩，能够实现农产品加工、商品采购、冷链仓储、冷链配送、商品研发、商品检测一体化操作，是永辉完善全国物流体系、织密全国供应链网络的重要举措。

正是由于这些持续性的投入，永辉超市的业绩短期承压。公告显示，2021年全年，永辉超市线上业务亏损8.4亿元。不过，根据永辉超市此前披露的三季报，2021年前三季度，永辉超市线上销售额近百亿元，其线上业务仍有可发展的空间。

除了科技等战略性投入外，永辉超市2021年的业绩预亏还与金融资产减值、长期资产减值等带来的一次性影响有关。公告显示，2021年，永辉超市金融资产减值、部分长期资产减值预计共减少公司当年净利润6亿元左右。此外，新租赁准则的执行也对永辉超市的财务报表带来持续影响，预计减少公司当年净利润4亿元左右。

“大象”何时能转身

面对颓势，永辉超市实际上也做了很多努力。但作为国内超市龙头，已经遍布全国29个省、拥有1068家开业门店的永辉超市，想要转型堪称“大象转身”。

过去一年，永辉超市推行新业态永辉仓储店，更换CEO，取消“战区制”……永辉超市希望以扁平、灵活、年轻化的组织架构为依托，继续降本增效，提高精细化管理水平。如新CEO李松峰是永辉超市原首席技术官CTO，撤销“战区制”后改为总部平台直管、省区总经理负责的新型组织架构，组织架构进一步向“中央”集权。此外，2021年前三季度，永辉超市科技投入超4亿元。在新的十年规划中，永辉超市意图打造以生鲜为基础、以客户为中心的全渠道科技零售企业。

值得关注的是，在行业撤店大潮之下，永辉超市2021年依然顺利完成了70多家门店的开业及50余家仓储店的升级改造。同时，得益于数字化的稳步推进，永辉超市的运营效率也显著提升。据悉，永辉超市数字化标杆店货物库存时间已经降低至16天左右，而行业其他同类型商超普遍为20-24天。

此外，永辉超市正通过打造自有品牌，构筑自身在全渠道的差异化竞争力。目前，永辉超市旗下自有品牌“永辉优选”已包含多个子品牌，覆盖生鲜、干杂日配、家居用品、休闲酒水等多个品类，或成为其新的市场突围点。

从国内超市行业整体情况来看，受多重因素影响，大卖场在去年一直处于颓势，不少连锁超市企业纷纷自救，创新升级。对于永辉超市而言，艰难的2021年已经以巨额亏损告终，在2022年这头超市“大象”能否顺利转身，仍有待市场的检验。