机构建议把握稳增长主线 高景气成长股受关注
2月7日，A股迎来虎年第一个交易日，三大指数集体上涨。上证指数收报3429.58点，上涨2.03%；深证成指收报13456.65点，上涨0.96%；创业板指收报2917.86点，上涨0.31%。当日，个股涨多跌少，超百只个股涨停，北向资金净买入超55亿元。
展望虎年市场，机构普遍认为，在稳增长主线共识之下，投资者对市场的信心以及情绪将得到提振，建议把握稳增长主线，关注新能源等高景气成长股。
超3500只个股上涨
2月7日，A股共3513只个股上涨，110只涨停，市场赚钱效应显现。同花顺数据显示，沪深两市全天成交额为8231亿元。北向资金当日净买入55.52亿元，其中沪股通净买入66.28亿元，深股通净卖出10.76亿元。
分行业来看，31个申万一级行业指数中26个收涨，建筑装饰、石油石化、建筑材料、煤炭、钢铁五个行业涨幅超过4%；概念板块方面，盐湖提锂、数字货币、冰雪产业等板块表现抢眼。受国际国内原油期货价格大涨等因素影响，油气板块强势拉升，申万石油石化行业指数收涨4.55%，板块内，中海油服、中曼石油、中油工程等涨停，潜能恒信收涨12.02%，中国石油A股收涨9.16%、总市值站上万亿元。此外，建筑、建材、工程机械等基建板块爆发，建筑装饰板块掀涨停潮，建科院、华蓝集团、设研院等20多只个股涨停。
A股虎年首秀印证了此前机构的一致预期。中金公司认为，市场风险已经有所释放，结合春节期间国内外的各类经济数据、海外主要市场和港股市场表现、春节后流动性的边际改善、国内政策“稳增长”迫切性来看，同时考虑近期集中召开的地方两会上公布的经济增速目标对地方政府信心的体现，海外资本市场的波动和宏观环境的紧缩更加凸显中国市场的比较优势等因素，投资者的风险偏好有望边际改善。国泰君安陈显顺策略团队认为，3月份全国两会临近，稳增长政策将加速推进与发力，当前负向因素将加速收敛，积极因素将逐步向上修正。
资金面方面，2月7日，中国人民银行开展了200亿元的7天期逆回购操作，中标利率为2.10%。当日有1500亿元逆回购到期，央行实现净回笼1300亿元。当前，机构普遍认为节后资金面将维持平稳，2月流动性几无缺口。
兴证全球基金经理董理指出，政策层面开始发力呵护经济，流动性预期变得更为友好。“很多时候股市与实体经济可能不是完全同步的，流动性充裕的情况下股票也许会表现出实体经济领先指标的作用。整体而言，实体经济在上半年可能会承受一定压力，但拥有一定包容度，股市依旧存在结构性机会。”
布局稳增长主线
展望后市，机构普遍建议积极布局稳增长主线。
中信证券明明债券研究团队认为，股票市场把握稳增长主线，聚焦新老基建。节前的一轮下跌之后，股票市场的悲观情绪得到了较强的释放。去年年底的中央经济工作会议之后，中央以及各部委积极部署，项目审批加速，专项债前置发行，基建将成为今年上半年稳增长政策的核心抓手。从宏观视角来看，年初应更加关注政策先手发力、“适度超前”的新老基建板块，如电力、水利、建筑等传统基建相关领域及其上游板块，以及5G、数据中心、工业互联网等新型基建和传统基础设施数字化改造相关的板块。
“当前在投资者面前重新出现了两条路：一方面，赛道型公司在经历了持续调整后，性价比逐步抬升；另一方面，稳增长预期升温下，消费与基建配置价值抬升。”国泰君安认为，市场风格将加速向低估值风格切换，积极把握以消费和基建链为核心的低估值板块。
同时，新能源等高景气成长股受到市场高度关注。中信建投证券董事总经理、首席策略官陈果指出，目前大部分成长行业均已获得充分调整，去年12月15日以来创业板指调整一个半月，跌幅已达16.77%。随着纳斯达克指数企稳回升、国内流动性逐步改善以及此前行业景气受到质疑的高成长赛道高频数据公布，成长板块有望迎来反击。国盛证券也认为，结构化行情成为常态，景气分支的成长股将是超额收益来源，科技题材逻辑坚实、调整充分，成为虎年新主线的概率较大。
“目前中国转型升级浪潮中，大部分的投资机会都来自于产业驱动。2022年看淡传统周期行情，但仍会保持跟踪。继续关注的几个核心产业中，新能源产业是典型从1到N的投资机会，虽然估值已经偏高，但高景气度仍将持续，要密切关注产业的渗透率情况，除了传统的自上而下进行研究之外，也要关注一些低估值传统行业里面的优质企业通过切入新能源领域实现第二增长曲线的机会，也就是‘X+新能源’的机会。”健顺投资董事、策略组负责人邬煜指出，医药、消费、数据安全、军工领域也都持续看好，比如医药领域重点关注合成生物细分领域，再如数据安全领域规模呈爆发增长态势，随着一些新的类SaaS（软件即服务）的商业模式出现，市场可能将对相关企业的估值体系进行重塑。
前海开源基金经理崔宸龙表示，虎年新能源行业基本面或全面爆发，建议做长期投资。从较为短期的维度看，无论是光伏、风电、锂电池还是运营商，均处于行业基本面快速发展的阶段。虽然长期股价将回归于基本面情况，但在某些短期阶段，股价的偏离度可能较高，同时这种偏离是很难事前预测的。因此，建议投资者尽量避免做短期的频繁交易，以免由于交易产生亏损。
