2021年以来，钢材价格上涨超过30%，但是在全球供需格局博弈、以及国内政策强力干预的背景下，我们认为钢材价格已经处于较高位置，后续涨幅有限。行业景气度是应对通胀最好的杀手锏，2021年处于制造业投资复苏的大年、朱格拉周期的上行期，因此收入端的规模快速扩张有望对冲成本端的上行，我们称之为“规模效应”。设备赛道中，龙头公司具备更强的议价能力，从而纷纷涨价转嫁成本，龙头公司抗通胀能力优于行业平均水平。投资策略“高景气度+龙头公司”是最佳应对通胀的组合。一旦钢价下跌预期形成，那么受损品种（工程机械、机床、锅炉）都可能迎来估值修复行情；按照“先选赛道，再选个股”的自上而下的思路，推荐激光装备、光伏设备、工程机械、泛机床工具、口腔设备等细分赛道及相关标的。

据南方财富网数据显示，相关工程机械上市公司：

太原重工600169：从近三年毛利率来看，近三年毛利率均值为25%，过去三年毛利率最低为2020年的18.99%，最高为2018年的29.94%。

公司主营轨道交通设备、起重设备、风力发电设备、挖掘设备、海洋工程装备、焦炉设备、齿轮传动、轧钢设备、锻压设备、煤化工设备、工程机械、港口机械、油膜轴承、铸锻件等产品及工程项目的总承包，产品广泛应用于冶金、矿山、能源、交通、海工、航天、化工、铁路、造船、环保等行业。

安徽合力600761：从近三年毛利率来看，近三年毛利率均值为19.78%，过去三年毛利率最低为2020年的17.72%。

安徽合力股份有限公司系安徽叉车集团有限责任公司核心控股子公司，1996年在上海证券交易所上市，注册资本7.402亿元，是我国目前规模大、产业链条完整、综合实力和经济效益好的工业车辆研发、制造与出口基地；是我国叉车行业较早的上市公司，拥有国家级企业技术中心，也是国家创新型企业、国家火炬计划重点高新技术企业、安徽省工程机械建设(合肥)基地领军企业。

厦工股份600815：从近三年毛利率来看，近三年毛利率均值为10.08%，过去三年毛利率最低为2020年的7.85%，最高为2018年的11.77%。

国企，实控人厦门国资委，主营装载机、挖掘机、叉车、路面杋械及小型杋械等工程机械及配件的生产、销售，中国最大的工程机械制造基地之一，土石方机械占比超一半；总装备部等部门的军品承制单位。

渤海汽车600960：从近三年毛利率来看，近三年毛利率均值为13.62%，过去三年毛利率最低为2019年的13.11%，最高为2018年的14.54%。

公司主导产品高性能活塞的直径横跨30mm至400mm，品种达1，000多个，广泛用于各种汽车、船舶、工程机械、军工等动力机械领域，为一汽、一汽大柴、上柴、潍柴动力、中国重汽、长安集团、广汽集团、玉柴、奇瑞汽车、江淮汽车、东风康明斯、北汽福田、哈东安、云内动力、德国大众、韩国大宇、川崎重工、卡特彼勒、美国通用电气等国内外著名主机厂家配套，并建立了覆盖全国的社会配件营销商网络。

建设机械600984：从近三年毛利率来看，近三年毛利率均值为37.29%，过去三年毛利率最低为2018年的33.46%，最高为2019年的40.37%。

公司主营业务包括工程机械制造和工程机械租赁两大板块，主要包括工程机械、建筑机械、金属结构产品及相关配件的研发、生产及销售；金属结构安装工程；工程机械设备的租赁、维修；自产产品出口；本企业所需原辅材料、设备、零配件的进出口等构成。

数据仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担，股市有风险，投资需谨慎。