销售不见起色，“白衣骑士”未见现身，融创何以“化债”。
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作者 | 蒲肃
来源 | 债市观察
就在孙宏斌为重组美元债、保交楼而四处奔走时，融创华南大区执行总裁余英选择了退休离职。
对债务缠身的融创来说，此时出现高管人员变动，当然会影响军心，但真正影响士气的，还是融创中国（1918.HK）对债务重组的进展。
REED消息称，8月底9月初的两周内，融创中国将与美元债持有人展开重组谈判，并对每笔到期日不尽相同的债券，提出大致接近的展期期限。
融创目前尚未对该消息给予置评，但相关人士说，“融创在9月份还有1笔13亿元境内债将到回售期，此外还有债券利息需要支付。融创在接下来的9月份还是很难，目前公司上下最关心的就是化债工作。”
未来1年内逾百亿负债到期
“积极化债”是目前融创中国内部讨论最多的工作内容，毕竟关系到每个人的切身利益，融创部分员工近几个月的工资出现了延时发放的情况，还有人遭遇了降薪，现在都在关心公司能否挺过去。
WIND数据显示，融创中国目前共有10笔（不包含重开）美元债存续，合计54.9亿美元，换算人民币约375.85亿元。
来源：WIND数据
此外，融创中国在境内通过融创房地产集团有限公司（简称“融创地产”）和上海骧远投资控股有限公司发行的债券共有11笔存续，包括信贷资产支持证券、公司债和私募债，合计约166.5亿元。
其中“16融创05”、“16融创07”、“20融创01”（展期之后更名为“PR融创01”）三只债券已违约，但均已取得展期。
未来1年内，融创系在境内外共有约103.77亿元债务及对应利息需要兑付。此外，今年9月11日，“20融创03”可选择回售日到期，目前债券剩余本金为13亿元。但以目前形势看，这笔债券回售成功的可能性很小。
面对眼前的债务压力，融创正在悄然出售项目股权以回血。
最新消息是，融创地产以约1.57亿元出让合肥项目50%股权及对应债权，该项目是融创地产和信达地产(600657.SH)联合开发，此前各占50%股权。此次出售后，融创地产已全面退出该项目。
通过当地政府网站查询了解，上述项目为合肥市政务区ZWQTA-027-1地块项目，案名融创·信达政务壹号，历史最高销售均价38000元/平米。
据新安房产网显示，该项目是融创在2016年以总价27.51 亿元、单价2600万元/亩夺得，楼面价13928.57 元/平米，溢价率高达400.0%。该项目公司合肥融创政新置业有限公司还是其建设单位。
信达地产公告显示，该项目规划为住宅、商业、办公等业态，总可售面积约20.2万平方米，项目住宅已销售完毕，目前项目商业、办公等产品持续销售中。
据了解，进入2022年以来，融创已经多次出售旗下项目或股权。
今年4月1日，融创将广州创行房地产开发有限公司50%的股权转让给了金地商置子公司；1月份，融创地产还接连转让了武汉甘露山文创城、武汉一江源项目和长沙项目的部分股权。
关于融创大卖资产的消息也时有发出，此前有媒体称，融创深圳冰雪城正在寻求接盘方，后又有消息称，整个融创华南都将打包卖给建发。
高管出走，销售额连续下滑
目前融创华南是否会打包出售尚未有官方回复，但确切的消息是，融创中国执行总裁、融创华南集团执行总裁余英已从融创中国退休离任。
余英个人微博上显示，其在7月已经去广西、贵州等地避暑旅游打卡了。余英是地产界“明星经理人”，为媒体熟知，曾历任保利地产副总经理、广东公司董事长；后出任宝能集团高级副总裁、宝能地产总裁，兼宝能城市发展集团总裁；2019年1月，余英加入融创中国，担任融创执行总裁、广深区域执行总裁，协助广深区域总裁黄书平分管投资发展和城市更新业务板块。
有房企内部人士评论说，融创各大区首对资源、人脉把控比较严，一把手和二把手的实权相差较大，余英虽然是“明星经理人”，但融创华南区首黄书平才是掌权人。
2016年，融创进入华南，起初为广深区域，后将海南区域并入，变身华南区域，今年又“兼并”了原西南区域的广西公司。这一步步走来，黄书平作为大区总裁，一直未变，深得融创中国董事长孙宏斌的信任。
但目前的形势下，即使得力干将也无法为孙宏斌逆转乾坤。自从融创中国在5月份官宣美元债暴雷至今，孙宏斌的“白衣骑士”仍未现身，反倒是销售业绩连续下滑。
今年前7月，融创中国销售额1238.5亿元，同比下降约66.54%。虽然房企销售同比大幅下滑已经是行业常态，但融创中国下降态势更为明显，今年前7个月，只有6月份出现环比上涨，其余都是环比下降，尤其在今年4月份突然出现环比大幅下滑。
数据显示，今年前3个月，融创中国的单月销售额都在220亿元以上，而从4月开始，陡降至单月120~140亿元，7月份更是降至单月110.3亿元，创今年以来单月销售额最低记录。
来源：融创中国公告数据
此外，融创项目的销售均价也在4月份下降近1500元/平米，至12900元/平米，随后开始逐月微降，7月份的销售均价已降至12480元/平米。
有业内人士分析，房企的现金流归纳起来，就是境外融资、境内融资和销售回款，现在三条渠道断了一条半。
虽然境内融资没有完全关死，但今年以来，监管部门几次召集房企讨论发债支持事项，融创中国都没有出现在“融资白名单”上，这对融创来说并不是一个好信号。
你觉得融创中国能否顶住还债压力、自救成功？欢迎评论区留言讨论。
