国泰君安认为,人民币短期大幅贬值或减弱出口企业汇兑压力,短期利好出口;冰冷产品受益囤货需求持续释放。1)美联储加息及中美利差收窄作用下,叠加疫情冲击导致的供应链扰动,人民币短期贬值弹性提升,预计长期汇率趋于中枢稳定。因此短期家电出口企业或因此受益,汇兑压力将有所减弱,但出口订单需求能否改善仍需以疫情恢复情况为主要考量因素。2)冰箱、冷柜周度改善趋势仍在延。奥维端单周(4/11-4/17)零售数据显示,线上冰柜、冰箱表现突出,销量分别同比+71.85%、+8.94%。累计销量同比降幅持续改善,降幅进一步收窄,优于绝大多数品类。疫情管理或改变人们长期购置冰箱、冰柜类产品行为习惯,预计待复工常态化,消费需求复苏阶段,冰箱、冷柜等产品需求有望释放更强需求弹性,全年需求总量也更具稳定性,利好相关白电企业。(南方财经 万倩倩)

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