A股“支付第一股”拉卡拉（300773.SZ）今年业绩表现不佳。前三季度，拉卡拉的营业收入和归属于上市公司股东净利润分别为43.55亿元、4.14亿元，较上年同期分别减少11.83%，51.59%。

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拉卡拉在10月30日晚间公布2022年第三季度业绩报告，披露了上述信息。

拉卡拉成立于2005年，2019年在创业板上市，冠得“支付第一股”殊荣。拉卡拉是首批可受理各类银行卡、微信支付宝钱包扫码支付、数字人民币支付的支付机构之一，支持超过100个国家的跨境支付。2021年，拉卡拉境内境外银行卡交易金额4.13万亿元，银行卡收单规模位居行业第二。

业绩下滑，拉卡拉股价跌跌不休。10月最后一个交易日，拉卡拉报收14.64元/股，跌至上市以来的历史低位水平。

营收、利润双双下降

对于业绩下滑，拉卡拉解释称，这主要是因为营业收入下降。拉卡拉主要业务为支付业务和商户科技服务，支付业务是核心业务。今年上半年，拉卡拉实现营收30.10亿元，支付业务的收入占比接近85%。

拉卡拉指出，因线下消费受到抑制，公司展业困难。2022年上半年，公司活跃商户960万户，同比下降15%，商户经营受到影响，进而影响公司的支付业务。

今年以来，拉卡拉的支付业务交易金额及营收双双下滑。2022上半年，拉卡拉的支付交易规模2.33万亿元，同比下滑10%，支付业务收入25.55亿元，同比减少13%。对于利润下降，拉卡拉在半年报中解释：一是拉卡拉继续保持对渠道的扶持让利，渠道专业化服务费占营业收入的比重上升，导致支付业务毛利率下降；二是高毛利的金融科技业务收入同比减少40%。

拉卡拉表示，“预计今后一段时间内，受国内外经济形势影响，公司的线下业务将持续承压。”

不过，仍有机构看好拉卡拉的长期增长。“长期来看，公司打造开放式的条码支付系统平台，进一步完善了全国网络布局。随着支付行业逐步出清，公司支付业务有望持续稳健增长。”国泰君安非银团队指出，拉卡拉发力商户科技业务，不断完善云超门店数字化经营平台，积极推进前沿技术在产业的融合落地，为海量商户提供支付周边的各类服务，提升客户粘性，看好公司长期增长。

股价腰斩 联想减持

今年以来，拉卡拉股价持续走低。截至10月31日收盘，拉卡拉股价仅为14.64元/股，较年初超30元/股的价格跌去一半，市值仅剩117亿元。

在此背景下，多名大股东减持股份。拉卡拉上市三年后，今年4月24日首发原股东限售股份解禁，解禁股占总股本比例达51.73%。五日后，拉卡拉迎来首轮减持潮，第一大股东联想控股、第四大股东达孜鹤鸣永创投资管理中心（有限合伙）（下称“鹤鸣永创”）齐齐公告减持。

公告显示，出于自身业务安排及需要，联想控股、鹤鸣永创分别计划减持拉卡拉股份不超过4679.13万股、1003.68万股，即不超过拉卡拉总股本比例6%、1.29%。

2022年上半年，前十大股东中六名股东减持股份，合计减持4315万股。

下半年，减持持续进行。10月28日，拉卡拉公告，天津台宝南山管理咨询中心(有限合伙)于2022年10月13日至2022年10月17日间合计减持260.66万股，占公司总股本的0.3258%。

首发原股东限售股份解禁后，孙陶然、孙浩然两兄弟的股票被多家券商补充质押。4月27日，拉卡拉公告，孙陶然、孙浩然持有拉卡拉的部分股份被补充质押。4月29日，拉卡拉公告，股东孙陶然继4月25日被红塔证券补充质押150万股后，再度被其质押150万股。

4月下旬起，不少投资者关注孙陶然、孙浩然股票质押是否达到平仓位。拉卡拉在投资者平台回应，二者股票质押未达到被平仓的情形。目前，拉卡拉创始人孙陶然质押股票数量占其所持数量的68.41%。

分析人士指出，上市公司股东的股票质押一般会设置警示线、平仓线，当股价下跌穿透警示线（或平仓线）后，出质人需要补充质押、追加担保品或补充保证金等；否则，质押股份或受到强制平仓风险。

下半年，拉卡拉发布六轮股东部分股份补充质押公告，频次大幅增加。8月5日晚间，拉卡拉公告，孙陶然、孙浩然所持有公司的部分股份解除质押及质押，此次合计解除质押超过300万股，同步质押451万股，占公司总股本比例0.56%。过去两个月，孙陶然和孙浩然二者股票被补充质押三次。

截至9月30日，拉卡拉前五大股东分别是联想控股、孙陶然、孙浩然、鹤鸣永创、陈江涛，分别持股26.14%、6.91%、4.85%、3.76%、2.01%。其中，三大股东均存在质押或冻结情况，目前孙陶然、孙浩然质押数量占其所持数量的68.41%、80.08%。

孙陶然已不是拉卡拉的法定代表人。2022年2月，拉卡拉法定代表人由孙陶然变更为陈烈，但孙陶然仍是董事长。