财联社12月14日讯（编辑 毛乐彤）周二，理财赎回余波叠加资金收敛施压，信用债持续遭抛售，各期限信用债收益率大幅上行超10个基点，投资人心慌。Wind数据显示，前一交易日银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交2563只，总成交金额1783.98亿元。其中446只信用债上涨，130只信用债持平，1949只信用债下跌。

地产债多数下跌，“20阳城04”、“21远洋控股PPN001”、“20碧地04”跌幅位居前三，分别跌16.78%、13.58%、12.91%。 “20世茂02”跌超11%，“20世茂03”跌超8%，“21旭辉03”跌近8%，“20旭辉01”和“20世茂04”跌超7%，“15远洋05”和“21碧地03”跌超5%。

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中债各期限中短期票据收益率较上日再度大幅上行超10个基点。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率上行11.95个基点报3.0563%；3年期收益率上行13.7个基点报3.5616%；5年期收益率上行12.68个基点报3.6568%。AA+级中短期票据中，1年期收益率上行13.95个基点报3.3441%；3年期收益率上行13.7个基点报3.8802%；5年期收益率上行12.68个基点报3.9801%。AA级中短期票据中，1年期收益率上行13.95个基点报3.5741%；3年期收益率上行13.7个基点报4.1302%；5年期收益率上行12.68个基点报4.3001%。

中债各期限中短期票据信用利差较上较上日走阔4-10个基点。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔4.65个基点至57.14BP；AA+级信用利差走阔6.65个基点至85.92BP；AA级信用利差走阔6.65个基点至108.92BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔9.7个基点至70.85BP；AA+级信用利差走阔9.7个基点至102.71BP；AA级信用利差走阔9.7个基点至127.71BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔10.18个基点至70.45BP；AA+级信用利差走阔10.18个基点至102.78BP；AA级信用利差走阔10.18个基点至134.78BP。

从剩余期限分布来看，1-3年期信用债成交金额居首，共成交1172只，总金额为820.76亿元。此外，1年期以内共成交857只，总成交金额为663.62亿元；3-5年期共成交467只，总成交金额为258.74亿元；5年期以上共成交67只，总成交金额为40.86亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交756只，总金额为524.48亿元。此外，AA+级信用债共成交387只，总成交金额为193.86亿元；AA级信用债共成交123只，总成交金额为54.94亿元；A-1级信用债共成交9只，总成交金额为7.75亿元；AA-级信用债共成交1只，总成交金额为0亿元。

12月13成交活跃券（成交金额超1亿元）：其中“22中化工程MTN001”、“22浙交投SCP008”、“22中建八局SCP012”、“22东航股SCP019”、“22天安煤业MTN002(可持续挂钩)”成交额位列前五，分别为44.1亿元、11.57亿元、11亿元、8亿元、7.65亿元。

涨幅超2%的信用债前三名：其中“22远洋控股PPN001”、“19金科03”、“20柳控03”涨幅位居前三，分别涨77.43%、18.7%、12.53%，分别成交57569.99万元、74.07万元、109.98万元。 “20阳城03”涨超9%，“19金科03”涨超18%，“16龙湖04”涨超8%，“19中骏01”涨超5%。

高收益债：66只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20永煤PPN002”、“20阳城01”、“20阳城03”收益率位列前三，分别为405.03%、346.47%、202.84%，三只债分别成交728.47万元、0.68万元、63.39万元。89只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“16渤水产”、“21金地MTN005”、“21金地MTN006”收益率位列前三，分别为14.82%、14.81%、14.47%，三只债分别成交676.08万元、860万元、1675.72万元。

城投债：各期限城投债收益率较上日继续飙升，1年期上行14-19个基点。其中，AAA级城投债中，1年期收益率上行14.83个基点报3.1819%；3年期收益率上行13.52个基点报3.5638%；5年期收益率上行4.83个基点报3.6435%。AA+级城投债中，1年期收益率上行14.83个基点报3.4881%；3年期收益率上行18.52个基点报3.903%；5年期收益率上行8.83个基点报4.0735%。AA级城投债中，1年期收益率上行19.83个基点报3.9881%；3年期收益率上行13.52个基点报4.288%；5年期收益率上行9.83个基点报4.4085%。

美元债：RISSUN 9.5 03/16/23荣盛房地产+124.047% 价格13.219；RISSUN 9.5 09/17/24 +122.653%价格13.136；YANGOG 12 09/15/23福建阳光集团有限公司 +62.272%价格5.578；ZHPRHK 5.95 03/06/22正荣地产集团有限公司+58.357%价格6.928；YUZHOU 5.375 PERP禹洲集团控股有限公司+39.205%价格7.952；JINGRU 12 07/25/22景瑞控股有限公司+35.000%价格2.700。

光大证券认为，应该把握调整后信用债的投资机会，调整到位后具有票息优势且信用风险相对较低的品种仍会受到市场青睐。推荐：1）城投债，违约风险可控，需要警惕估值波动，低等级城投债的估值波动幅度相对更大，负债端稳定的投资者可以适当下沉信用资质；2）金融次级债，对于风险偏好较低无法下沉信用资质的投资者，金融次级债具有相对高票息无疑是更好的选择，拉长久期亦或是适当挖掘优质城农商行的投资机会均能增厚收益，随着金融次级债的流动性提升，在利差波动周期中亦可以积极关注交易机会；3）产业债中煤炭行业仍具备一定的配置价值。