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7月11日,三大股指全面回调,万家基金认为,市场波动主要受几个因素影响:

一是6月CPI同比涨幅扩大,制约货币政策的宽松空间,粮价、猪价仍有上行风险,冲击市场情绪;

二是本周国家统计局将公布中国二季度GDP以及6月工业增加值、固定资产投资、社零等经济数据,叠加本周五将有1000亿元MLF到期,MLF利率走势成为关注焦点。当前诸多不确定性尚未完全落地,市场观望情绪较重;

三是北向资金转为净流出,全天净卖出10.68亿元北向资金;

对于后市如何演绎,万家基金认为,未来三个月国内经济仍处于复苏阶段,指数大概率呈现震荡格局。在这种市场态势之下,把握结构性机会尤为重要。目前A股以中游制造为代表,反弹幅度已经相对较高,进一步大幅上行的难度可能较大。行业配置上,二三季度盈利趋势较有确定性的军工、电力、建筑、消费、农业、煤炭等板块值得关注。

以电力为例,7月以来,煤炭保供政策继续发力,通过补签长协等措施,保障电力行业的煤炭供应,与此同时补签价格相较于现货价格和进口煤价格明显偏低,有利于整个行业盈利预期的改善