记者崔璞玉

摩根大通表示,为了抑制通胀,英国央行最终可能会将利率提高至7%,而且经济硬着陆的风险也在上升。


(资料图片)

这家美国投行预计,英国基准利率将在11月升至峰值5.75%,但同时也警告,在某些情况下可能升至高达7%。

在摩根大通经济学家蒙克斯发布这一分析之际,英国房主们正面临着借贷成本大幅上升的局面。借贷成本通常与央行的主要利率挂钩。

6月英国央行意外大幅加息50个基点,将基准利率从4.5%升至5%,为该央行连续第13次加息。

蒙克斯在近日发布的致客户信中指出,“持续的意外事件加大了英国央行进一步大幅收紧政策的压力,我们现在预计11月的利率终值将达到5.75%。”

蒙克斯指出,在那之后,预计英国央行将转向“长期高位”策略,让“传导滞后”来完成任务。货币政策的影响通常具有滞后性。

“仅此一项就增加了明年硬着陆的风险。但我们意识到,事实证明,控制通胀所需的政策利率高于大多数人的预期,”他补充道。

由于食品、能源和抵押贷款成本增加,英国消费者的钱包受到严重冲击。经济合作与发展组织周二表示,英国是七国集团中唯一通胀仍在上升的国家。

5月官方数据显示,当月消费者价格指数同比上涨8.7%,超出经济学家的预期,也远远高于英国央行2%的目标。

蒙克斯表示,展望未来,许多因素可能导致央行加息幅度超出预期。

“随着人们心理的转变,以及工资-价格持续呈螺旋式上升,高通胀可能促使通胀预期大幅走高。即使长期通胀预期保持稳定,短期预期升高也可能会带来更持续性的问题,”他写道。

“这可能迫使英国央行将利率提高至我们的预测水平之上,以确保实际利率足够有效,从而阻断这种势态。”

这一言论反映出更为黯淡英国经济前景。由于远强于预期的工资和通胀数据,人们此前普遍认为,英国央行将不得不在整个夏季继续加息。目前,投资者预计今年年底英国央行将加息至6.25%,为25年来的最高水平。

英国央行行长贝利也在周四指出,通胀仍然“过高”,而且出现了所谓“贪婪性通胀”的迹象,即企业以通货膨胀为借口提高价格以增加利润。

随着投资者和经济学家大幅上调对英国利率的预期,交易员目前认为,到明年3月英国央行加息至6.5%的概率超过了50%,认为加息至6.75%的概率超过了30%。

将借贷成本升至如此高的水平,将使抵押贷款利率进一步攀升,企业信贷变得更加难以承受,并对新冠疫情以来一直萎靡不振的英国经济造成沉重打击。

此外,它还将增加英国政府的偿债成本,限制苏纳克政府在选举前向选民承诺减税的能力。目前普遍预计英国将在明年举行大选。

巴林银行正在做空英国债券期货,认为英国抗通胀的斗争几乎没有任何缓解,而施罗德集团的经济学家则在上周提高了对利率峰值的预期,预计英国央行的利率峰值为6.5%,高于此前预期的5%。

这一重新定价也体现在英国政府债券的收益率上。周三,英国以16年来的最高收益率出售了40亿英镑的金边债券。这意味着在一年多的加息之后,政府必须提供更高的回报来吸引投资者。

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