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前一阵子,北大的一位朋友问笔者:“北海油田属于北欧自己的油田,为什么定价用美元不用欧元?而且这些都是欧元区的国家。除了政治以外,还有其它原因吗?”对此,笔者没有太深入思考,给予了简单答复:“北海油田于上世纪70年代被发现,石油作为一种商品,其金融化、期货化是80年代的事情,那时候欧元还没有诞生。北海地区的布伦特油田,由于其品质等各方面具有标杆作用,所以后来在伦敦交易所逐步成为标杆的交易品种,当时是用美元计价,因此成就了布伦特(Brent)标杆价格,直到现在。”

接着北大的这位朋友又扔出了第二个问题:“那时北海布伦特用美元计划,美国给欧洲什么回报呢?如军事承诺?欧佩克(主要是沙特)用美元计价,美国承诺对产油国军事和安全承诺。70年代初正是美元与黄金脱钩的时候,如果美国没有给欧洲北海产油国承诺,欧洲伦敦金融交易所为什么非用美元计价直到现在,而没有采用英镑或后来的欧元计价呢?”

这下把笔者问住了。是的,“石油美元”的由来就是美国承诺保护沙特等欧佩克主力产油国出口国的安全,作为交换,沙特及其欧佩克其他阿拉伯国家的油气出口交易采用美元结算。这样,美元的价值与石油这一全球交易规模最大的战略性物资绑定。这一“石油换安全”“石油美元换霸权”的做法已经持续了半个世纪之久。那么欧洲呢?欧洲北海的原油主要是供应欧洲市场,欧洲诸国的现代政权体制也不像沙特、科威特王室政权那般脆弱,那欧洲为什么非要用美元计价布伦特原油呢?是商业的考量,还是安全和政治方面的考量?

带着这样的疑问,借着当下“大兴调查研究之风”的态势,笔者请教了一位业内知名的能源和能源金融专家。这里,简要总结一下这位专家关于上述问题的核心回答:

第一,布雷顿森林体系奠定了美元取代英镑国际货币的地位,其基础是二战是在美国参与和领导下取得的,美国的军事经济实力和价值体系得到了确立和广泛认同。

第二,OPEC建立和第一次石油危机催生了石油美元,石油美元的建立实质上是布雷顿森林体系的延续。

第三,石油期货建立了西方集团(自由贸易体系)通过市场机制找到了与OPEC卡特尔组织博弈的新途径,重新获得石油定价权。

第四,全球贸易体系直到今日美元结算比重仍在60%之多,石油贸易占了全球资源贸易的40%,任何不以美元计价的期货大宗产品都不能跻身大宗产品之行列。布伦特原油出现是在石油期货市场出现之后,其原油质量与WTI原油大致相当(稍低于WTI),若不以美元计价则不可能成为两大原油期货指数之一。这是基于商业逻辑、市场逻辑而非政治或安全的逻辑。

与此同时,笔者认为,上世纪70年代,英国全球霸主地位早已不在,无法提供全球公共产品,也无法催生全球性货币。还有,美国与沙特形成的“石油换安全”的盟友关系基石并不适用美国与欧洲的关系。当时英国北海油田产量可以满足英国、挪威等西欧国家的,但仅有少量余量出口(主要是挪威的出口)到全球市场上,这与OPEC出口国大不一样。如此一来,“布伦特”标杆原油价格为何用美元计价,也就彻底解开了。

(图片来源:veer图库)

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