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宁证期货7.27早评:镍价仍将维持宽幅震荡寻底

沪铜

MMG Ltd表示,由于其位于秘鲁安第斯山脉的Las Bambas铜矿长期遭受抗议活动,严重扰乱了运营,该公司在产量下降60%后暂停了今年的铜生产目标。MMG此前预计Las Bambas年内将生产300,000-320,00吨铜精矿。但该公司表示,在今年上半年,它仅生产了101,00吨。评:美房产数据不及预期,IMF第三次下调全球经济预期,虽然前期铜价在快速下行后近期有企稳迹象,现货升水大幅上升,下游补货需求开始显现,但宏观预期并不乐观,市场信心的恢复仍需时间。美债市场已经出现转向,市场开始出现一定的降息预期,7月的美联储议息会议或成为市场情绪的转折点。短期内铜价震荡寻底,近期仍将维持窄幅震荡,部分多单考虑高抛低吸调节成本,区间参考57000-5800。

沪镍

中伟股份拟与瑞浦兰钧在锂镍钴等新能源产业链开展全面合作。预计2022年-203年,双方将实现三元前驱体、磷酸铁产品的采销总量8万吨-10万吨。双方一致同意在锂镍钴、正极材料、负极材料、隔膜等新能源产业链开展全面合作。评:印尼雨季影响逐步消退,镍铁发运逐步恢复,镍价大幅下行后,交割品显性库存未见明显累库,与市场的宽松预期形成反差,低库存支撑镍价短期反弹。中国下游需求仍需检验,传统行业需求未见明确修复,在新的需求驱动出现前,镍价较难走出独立的趋势性行情。镍价仍将维持宽幅震荡寻底,交易方面,短期内逢高布局空单,围绕前期震荡区间高抛低吸,区间参考165000-18000。

黄金

香港万得通讯社报道,美国股市周二下跌,此前沃尔玛下调了盈利预期,带动其他零售类股走低,加剧了人们对消费者支出可能不足以让美国摆脱衰退的担忧。评:美国衰退预期仍然较为严重,甚至欧元区也出现为了控制通胀可以接受适度衰退的言论。但美国加息进程远未结束,黄金大方向依然偏空。市场在静待利率决议,市场已经对美联储加息充分定价,警惕预期兑现后的反弹。沪金前期空单谨慎持有。

国债

财政部称,6月全国发行新增债券15765亿元,其中一般债券2041亿元、专项债券13724亿元。全国发行再融资债券3572亿元,其中一般债券2383亿元、专项债券1189亿元。下半年,超2万亿元新增专项债资金有望在三季度发力见效,配合信贷资金继续护航基建投资。评:目前国内经济依然是复苏节奏,但基础较为薄弱。市场预期是经济向好,货币回归正常,利空债市。但是现实是资金面超常宽松,虽然月底,银行间资金面宽松超预期,利多债市。加之外围市场衰退预期,国债短期难言反弹结束,如果外围衰退成为现实,国内经济必然受到影响,则债市反弹或变为反转。所以建议观望或者日内短线操作。

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