投资要点

新能源汽车

(相关资料图)

(1)本周观点：利好政策集中释放，看好23年国内需求。6月国内10家新能源车企交付量已出炉，十家车企合计销量38.89万辆，同比增长64.5%，环比增长5.2%。6月8日商务部发布《关于组织开展汽车促消费活动的通知》并统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动，中旬随着“618”促销活动的开启，各地端午前后积极开展各种促销营销活动，地方性补贴叠加企业半年度冲量双重优惠，支撑终端零售环比持续升温。6月21日新能车购税两免两减政策反映中长期的政策支持，消除市场对中长期成长性的担忧。全年来看，在新能车免征车辆购置税政策+消费者信心回温加持下，电车市场持续复苏在望。

(2)关键数据：据SMM，本周电碳价格30.75万元/吨（+0.2%），氢氧化锂价格28.6万元/吨（-2.7%）。

光伏

(1)本周观点：产业链价格企稳＆组件排产预期上调，强烈看好光伏板块。根据能源局数据，1-5月国内光伏累计装机61.21GW，同比增长158%，1-5月累计出口88GW光伏组件，同比增长约39%，国内外需求强劲，有望超预期。我们预计目前整体硅料价格进入底部区间，后续降价空间不大。随着产业链价格止跌企稳，终端的观望情绪后续有望逐步减弱，推动光伏需求逐季回暖。从排产情况来看，根据Solarzoom数据，6月组件大厂开工率略有下降，一线厂商7月排产预期有上升趋势，下旬终端需求有望重振。

(2)关键数据：PVInfoLink数据，本周多晶硅（致密料）均价64元/kg；182/210mm硅片均价2.75/3.90元/片；电池片均价0.71-0.72元/W；组件均价1.38-1.40元/W。

风电

(1)本周观点：7月首周招标2.5GW，陆风有望迎招标出货放量期。截至2023年7月7日，7月风电累计招标已达2.5GW，环比上周提升332%，同比去年提升18%，7月陆风招标显著回暖。三季度陆风行业有望进入密集开工期，前期储备项目有望逐步进入招标和开标阶段，行业有望迎出货放量期。

(2)关键数据：2023年6月，风电机组累计招标量达4.99GW，其中陆上风电2.59GW，海上风电2.40GW。6月陆上风机裸机平均中标单价为1643元/kw，环比5月-8%；含塔筒平均中标单价为1948元/kw，环比5月-10%。

电力与储能

(1)本周观点：世界人工智能大会开幕，看好机器人商用趋势。根据界面新闻报道，7月6日到8日，2023世界人工智能大会（WAIC）在上海举办，首发首展新品超30款，涵盖大模型、芯片、机器人、智能驾驶等领域。此外，根据晚点LatePost，字节跳动的管理层明确了做机器人的业务方向，一是生产一些机器人，优先服务字节跳动的电商履约需求；二是关注前沿技术，探索把AI大模型能力用到机器人上。随着技术不断进步，机器人的性能和功能将不断提升，预计未来应用前景广泛，我国机器人市场规模进一步扩大。

(2)关键数据：截至5月底全国累计发电装机容量约26.7亿千瓦，同比增长10.3%；1-5月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2389亿元，同比增长62.5%。电网工程完成投资1400亿元，同比增长10.8%。

氢能

(1)本周观点：燃料电池汽车销量同比高增，多地政策出台助力加氢站建设提速。根据上险数据，23年1-5月国内燃料电池汽车销量1553辆，同比增长197%，创新高，自2018年开始，受省、市、自治区及国家层面氢能规划、产业政策等驱动，中国加氢站建设速度开始加快，2023年上半年新运营加氢站共16座（含撬装加氢站、氢能项目），截至目前国内已建成超360座，北京、浙江、江苏、湖北、四川、山西、陕西、辽宁等地纷纷出台相关文件与建站规划助力加氢站建设，预计加氢站建设将持续提速，氢能全产业链环节协同效应也将更加明显。

(2)关键数据：2023年一季度，制氢产能达55万吨/年，23Q1制氢项目投建数量已达22年全年40%。

行情回顾

本周申万电力设备行业下跌3.01%，位列31个申万一级行业的第30位，同期沪深300、创业板指分别下跌0.44%、下跌2.07%。细分板块来看，涨幅较低板块系电网设备，周涨跌幅为-0.37%。

风险提示

原材料价格波动风险；供应链供给瓶颈；海外政策变化的风险。