作者|郭一鸣,编辑|顾谨丰


【资料图】

来源:巨丰投顾、好股票应用

观点:8月PMI继续回升,制造业景气水平持续改善。逆周期调节下,随着宽松的开启以及多项政策持续释放,经济复苏有望加速。企业盈利回升预期之下,随着A股估值的历史低位,当前战略配置机会凸显。本周以来,指数整体走低,期间主要影响在于人民币的阶段贬值以及经济结构性担忧。展望下周,陆续公布的宏观数据或对市场有阶段的情绪影响,仍需重点留意。对于投资者来说,8月底以来的重心回升行情预期兑现,后期如果指数回升乏力,则可考虑波段性的减持或出局。

华为概念再度爆发 市场探底回升

今日,沪深两市双双低开,开盘后震荡走低。盘中多板块走低下,指数一度下跌逼近3100点。午后,市场风云突变,军工等板块持续发力,而证券等金融股一度拉升,带领指数强势回升并顺利翻红。尾盘,指数小幅回落,全天低开回升,K线上缩量十字星报收。盘面上,国防军工领涨,公用事业、电子以及通信等涨幅居前,而多数板块走低下,传媒领跌、煤炭以及石油的跌幅居前。概念方面,华为概念今日再度爆发,成为近期市场绝对的聚焦点。

本周市场重心走低 下跌或源于两大因素

本周自周一大涨之后,市场迎来整体的重心回落。尤其是周二开始,虽然是涨跌起伏,但总体下跌幅度较大,拖累指数回撤。回顾本周市场的表现,其下跌或源于两大因素:首先,9月以来披露的经济数据显示出美国经济韧性较高,并且领先指标有所回暖。美国与非美国家经济与货币政策分化有所加剧,导致美元指数再度上涨。美元的走强对人民币带来压力,近期人民币汇率持续下跌,已经抹平了此前央行宣布将下调外汇存款准备金率的上涨幅度。而在此期间,北向资金三日净流出一度超百亿;其次,近期的宏观数据整体向好,但仍有担忧。比如我们的制造业景气度水平在回升,但服务业PMI显示弱势,经济复苏依然有压力。而今日最新公布的进出口数据也显示,在外需减弱下我国出口继续承压。

周末开启的此轮宏观数据或是最大看点

实际上,人民币汇率的影响因素众多,但其中核心还是国内自身的经济表现。尽管美元的走强会在一定程度影响人民币,但如果国内经济走强,实际上这种不利因素会大幅减弱。所以,接下来即将开启的此轮宏观数据的公布或显得尤为重要。本周末,8月的通胀数据等将会逐步公布。下半年以来,随着政策的持续发力以及逆周期的调节,在7月部分宏观数据改善,8月有望延续。不过,结构上的变化或仍有担忧,或还将对市场产生情绪的影响。

因此,对于下周来说,我们建议保持观望。而如果宏观数据提振效应有限,则需留意指数回升乏力的可能。对于8月底以来进场或者加仓的投资者,我们建议逢高减持和出局为主。而对于计划波段配置的投资者,也建议等待此轮宏观数据出炉后再做新的定夺。

(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)

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