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6月份国产版号共89款,版号稳定发放有望为游戏行业增长提供坚实基础

6月21日,国家新闻出版署官网公布了6月国产网络游戏审批信息,本次共发放89款游戏版号。多款上市公司旗下游戏获批版号,包括腾讯《星之破晓》、网易《燕云十六声》、吉比特《神州千食舫》、盛天网络《潮灵王国:起源》、恺英网络《妖怪正传2》、星辉娱乐《斗破苍穹:异火降世》、游族网络《绯色回响》、凯撒文化《镇魂街:破晓》、中青宝《岛与工厂》、中手游《仙剑世界》等。游戏版号持续稳定发放,2023年1/2/3/4/5/6月的版号数量分别为88/87/86/86/86/89款。我们认为,游戏版号的稳定发放,有助于促进游戏市场供给端的持续改善,同时增强市场信心,为各游戏厂商持续加大研发投入,打造精品游戏提供保障,叠加AIGC等技术赋能,驱动游戏行业长期稳定增长。

暑期旺季即将到来,头部游戏有望加速上线,带动相关公司业绩增速提升

2023年Q2以来,成功拿到版号的头部游戏开始加速陆续上线,如腾讯《合金弹头:觉醒》《白夜极光》、网易《超凡先锋》、完美世界《天龙八部2》、吉比特《这个地下城有点怪》、巨人网络《原始征途》、心动公司《火炬之光》《火力苏打》、三七互娱《凡人修仙传:人界篇》等纷纷在Q2上线,根据七麦数据,这些头部游戏上线后都在IOS畅销榜中排名靠前,有望为行业带来明显增量。目前仍有大量已拿到版号且未上线的头部产品,随着暑期旺季到来,有望加速上线,包括腾讯《无畏契约》《王者万象棋》《命运方舟》(7月20日公测)、网易《逆水寒》手游(6月30日公测)《巅峰急速》、完美世界《神魔大陆2》(6月25日公测)、吉比特《不朽家族》《超进化物语2》等。我们认为,拿到版号的头部上线加速上线,有望带动相关公司业绩增速提升,同时带动游戏行业整体增速提升。

游戏领域有望迎来AI加速落地期,驱动游戏板块估值提升

随着AI大模型的快速发展与各游戏公司的积极推进,游戏领域或有望迎来AI的加速落地期,例如紫天科技研发的AI文字推理侦探游戏《大侦探智斗小AI》已于近期在港澳台地区上线,成为首款实现商业化的原生AI游戏,玩家可在游戏中扮演福尔摩斯,通过与嫌疑人进行多轮对话寻找线索,从而推理出罪犯,嫌疑人对话内容由类ChatGPT的聊天机器人生成。网易旗下6月30日即将上线的《逆水寒》手游也在游戏中增加了基于大模型的智能NPC。我们认为,AI在游戏领域的加速落地,一方面,能够有效替代美术外包等工作,降低研发成本;另一方面,基于AI的更智能的NPC、更人性化的交互系统、更自由的场景生成或大幅提升玩家体验及游戏社交属性,驱动用户数、付费率、ARPPU提升,AI原生游戏则有望给玩家带来全新体验,打开新的商业化空间。建议加大游戏板块配置力度,重点推荐姚记科技、完美世界、吉比特、心动公司、腾讯控股、网易-S、创梦天地,受益标的包括星辉娱乐、神州泰岳、巨人网络、恺英网络、紫天科技、三七互娱、盛天网络、富春股份、宝通科技、冰川网络等。

风险提示:新游上线时间或表现不及预期;AI在游戏领域落地进展不及预期。

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