文 | 刘振涛


(资料图)

在买基金的时候,通常会听到“债券基金的风险要小于股票基金”这句话。但是,并不是所有的债券基金都比股票基金稳定,当踩雷债券基金后,净值跌幅甚至比股票基金还高。

在基金市场中,金鹰基金旗下的“金鹰添荣纯债债券”基金就是典型的代表。

据天天基金网数据,截至2022年9月9日,金鹰添荣纯债债券A2022年以来净值累计跌幅达11.52%;金鹰添荣纯债债券C2022年以来净值累计跌幅达22.86%,是目前市场上排名倒数第一的债券基金。

与该基金2022以来净值累计下跌幅度同样可怕的是,金鹰添荣纯债债券近期以来下跌的时长。

天天基金网数据显示,2022年5月30日-9月9日,3个多月时间,共计74个交易日,金鹰添荣纯债债券的基金净值全部在下跌,没有一天是上涨的。其中,8月22日当天,该基金净值跌幅高达6.08%,比股票基金一日的跌幅都大。目前,金鹰添荣纯债债券是2022年以来市场跌幅最久的基金。

(下跌时间部分截图)

该基金长期以来的基金下跌,恐怕与基金的规模有很大关系。

资料显示,金鹰添荣纯债债券成立发行于2017年2月24日,成立初募集份额为2亿份,募集资金2亿元。持有人结构数据显示,金鹰添荣纯债债券其实是一只为机构投资者专门设立的基金,绝大部分持有人都是机构。

可以看到,从2017年6月30日至2020年6月30日,3年时间里,机构投资者持有占比达到99%以上,个人投资者持有比例不足1%。

2020年6月30日末数据显示,在2020年上半年,机构投资者加仓增加了投资,总份额一度达到16.57亿份,而个人投资者仅占比0.04%。

此后,在2020年下半年,机构投资者选择了清仓,直接赎回了所有份额,个人投资者中占比成了100%,仅剩余份额100万份左右。

而在2021年上半年,机构投资者又选择了买入,再次持有占比达99.14%,但是金鹰添荣纯债债券的规模已经上不去了,只有5000万份。

2021年下半年开始,机构投资者再次选择抛弃金鹰添荣纯债债券基金,只剩下个人投资者在挣扎。

金鹰添荣纯债债券基金2022年中期报告显示,截至2022年6月30日末,该基金的总份额仅为26.7万份左右,其中金鹰添荣纯债债券A仅为26.73万份,金鹰添荣纯债债券C仅29.48份。该基金的净资产仅剩余26.52万元。这比A股的大部分散户的资金都少。

并且在基金中报中,金鹰基金也表示,“本基金已经超过20个工作日持有人不足200人,并且已经超过60个交易日资产低于5000万元。” 金鹰添荣纯债债券基金已经触及了清盘条件,随时可能面临被清盘的风险。

由于金鹰添荣纯债债券的规模实在太小,只能将剩余的资金集中投资于某些债券上。

数据显示,截至2022年6月30日,金鹰添荣纯债债券将97.53%的资金都投资于“国开1802”和“22国债09”两只债券上。

由于金鹰添荣纯债债券的大部分资金都集中于两只债券上,两只债券些许的波动,都会导致该基金净值的波动。

数据显示,22国债09在2022年4月27日上市,至今累计涨幅仅0.21%,大部分时间市场价格都低于面值100元;另一只国开1802债券2022年以来累计也是下跌,跌幅为0.44%。

所以,金鹰添荣纯债债券年内表现十分差,净值跌幅较大。

其实对于规模小的迷你基金来说,除非在市场特别好的情况下,债券大涨,才可能有超额的收益,否则将大幅落后于市场同类。

其实对于规模小的迷你基金来说,除非在市场特别好的情况下,债券大涨,才可能有超额的收益,否则将远远大幅落后于市场同类。

金鹰添荣纯债债券如此糟糕的表现,也是让基民投资者很上火。在基金社区,有基民吐槽,“这真是个人才,债券基金每天都绿,一般人真做不到。”还有基民吐槽表示,“兄弟们,我跌麻了,我已经亏了10.36%,牛不牛,这只基金敢涨一分钱都算我输。”

对于这只连跌74天的金鹰添荣纯债债券基金,你怎么看呢?

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