仅仅10余天内,便有多家房企的定增方案先后获批。

自5月29日招商蛇口(001979)的定增并购事项获深交所审核通过后,进入6月,又先后有福星股份(000926)、大名城(600094)、中交地产(000736)、陆家嘴(600663)和保利发展5家房企的定增方案获批。


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至此,定增方案获批的房企达到6家,募集资金总额约为350亿元,募资多数用于补充流动性以及“保交楼”。从企业性质来看,既有招商蛇口、保利发展、中交地产、陆家嘴这样的央国企外,也有福星股份、大名城这样的中小规模民营房企。

“此次定增集中获批表明有关部门加速推进房企股权融资的进度,支持房企股权融资的政策实际落地,获批企业涵盖了央企、地方国企和民企,政策支持覆盖面较宽。”

中指研究院企业研究总监刘水6月20日通过微信向《每日经济新闻》记者表示,定增计划有助于房企增厚资本金、降低杠杆率,进一步优化资产负债表,改善现金流表现,也有助于部分房企拓展加杠杆的空间,注入更多优质资产,增强经营实力。

6家房企定增方案集中获批

2022年11月28日,证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施,恢复涉房上市公司并购重组及配套融资,恢复上市房企和涉房上市公司再融资等。至此,信贷、债券、股权三个融资渠道“三箭齐发”。

半年后,房企股权融资终于迎来实质性落地。今年5月29日,招商蛇口定增并购事项获深交所审核通过。进入6月份,福星股份、中交地产、大名城、陆家嘴和保利发展的定增方案先后获批。这也意味着,A股上市房企股权融资获批步伐开始加速。

事实上,从去年的“第三支箭”政策发布以来,累计已经有30多家房企发布了相关定增的方案,但截至6月20日,目前定增方案获深交所通过的总共只有6家。

从目前定增事项获批通过的企业性质来看,其中既有头部央企和地方国企,也有中小规模的民营房企,募集款项的主要用途多为“保交楼、保民生”项目以及补充流动资金。

如保利发展,其在6月12日的公告中提到,此次定增募集资金拟投入广州保利领秀海、西安保利天汇、大连保利城等14个房地产开发项目和补充流动资金。“作为央企上市公司,公司将积极响应国家提出的关于房地产行业‘保交楼、保民生’相关政策号召,为房地产行业改善‘保交楼’问题,实现‘保民生’的目的提供坚实助力。”

6月7日,中交地产公告称,本次发行募集资金拟投向长沙凤鸣东方、郑州翠语紫宸、武汉中交澄园等5个房地产开发项目。

股权融资为何获批缓慢?

相比信贷和债券融资,股权融资流程复杂、周期长等特点,这或许也是房企定增获批缓慢的主要原因。

据中指研究院统计,自去年“第三支箭”政策发布以来,半年多时间已先后有37家房企公布了定增募资方案。其中,既包括碧桂园、万科、保利发展等头部房企,也包括大名城、旭辉、荣盛发展(002146)、新城控股(601155)等民营房企,以及世茂股份(600823)、金科股份(000656)等出险房企。

来源:中指研究院

在刘水看来,虽然股权股权融资计划在政策端支持力度较大,但投资人端和发行人端均存在一定障碍。

“房地产市场进入调整期后仍处在弱复苏进程中,中长期来看新房增量市场空间有限,房地产企业需向新发展模式转型,而房地产企业发展新模式尚未形成,行业处在新旧发展模式的动能转换期,因此投资人对房地产行业存在较多顾虑,定增计划能否实际募资成功仍存在未知数。”

如近段时间,就有包括中南建设(000961)、万科等在内的多家房企收到深交所的定增审核问询函。从问询函的内容来看,监管层对募投的必要性高度关注。此外,认购对象的资金来源、募投项目或投资标的情况、发行主体的债务风险及经营情况等,也成为监管层关注的重点方向。

深交所对中南建设定增事宜的相关问询内容 来源:中南建设公告

目前,包括万科、华发、绿地、荣盛发展、华夏幸福(600340)在内的多家房企均在等待监管层的相关意见。此外,也有部分房企因各种原因,停止定增或降低募资金额。如近期格力地产(600185)宣布因申请文件中相关财务资料接近到期而终止定增事项,豫园股份(600655)则将定增募资金额从80亿元下降至48.91亿元。

“目前上市房企估值普遍走低,在一定程度上会削弱定增计划对股东的吸引力,可见定增获批仅是第一大关,最终能否成功发行仍面临着较多挑战。”诸葛数据研究中心高级分析师关荣雪6月21日通过微信向记者表示。

在关荣雪看来,目前定增房企获批的数量并不是太多,主要在于有定增计划的房企类型相对较多,包含规模国央企、中小型企业以及不少出险房企等,其中存在经营状况脆弱的房企,定增方案的制定、募投的可行性以及企业财务风险等需要谨慎考虑,进而在一定程度上加重了定增获批的观望情绪。“往往募投项目质量较高、发行主体的显性债务风险较小、募投具备较高合理性以及企业经营状况相对良好等更容易获得通过。”

事实上,目前房企融资规模仍处于筑底阶段。据中指研究院统计,今年前5个月,房企非银融资总额同比下降16.7%。克而瑞数据也显示,5月份80家典型房企的融资总量为263.29亿元,环比减少56.4%,同比减少60.4%。

(原标题:融资总额约350亿元!6家房企定增方案集中获批,更多房企还在等待“通行证”)

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