爱奇艺营收逆跌，依然难受市场“待见”_全球视点_理财

编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

(资料图)

随着娱乐行业的风生水起，越来越多书籍、动漫影视化，原创IP持续涌现，这不仅让造就了许多明星，还成就了更多的影视剧集平台。比如说优酷、爱奇艺、芒果TV等。但在经济环境不佳的形势下，影视行业的寒冬也迟迟未能渡过。

近日，2009年在开曼群岛注册成立的爱奇艺，公布了自己2023Q1财报，财报上的大片喜讯，似乎给市场发出了一个个积极的信号。然而事实上，爱奇艺面临的困难，远比机会多。

国内视频行业乱象不断，行业监管愈发严苛

疫情三年期间，许多大热IP不再红火，流量推动的新兴卖点，成就了更多可能，这也意味着视频平台花大价钱购入的独播权，不再占有优势。更何况近年剧集备案数正逐年下滑，平台竞争势头将更加白热化。

据公开数据整理，2020-2022年上半年剧集备案数逐年下滑。2022年上半年，电视剧新增备案较2021H1同比下降15.8%，网剧新增备案同比下降30.5%。而且大环境的不好，还体现在播放量方面，几乎所有的影视剧集、综艺节目，都有不同程度的下滑。

据相关机构统计，因整体供给收缩，剧集和综艺大盘播放量同比下行已是不争的事实。全网剧集正片有效播放累计1488亿，同比下降4%；其中电视剧有效播放为985亿；网络剧有效播放为503亿，同比下降19%。

同期，全网综艺正片有效播放累计129亿，同比下降22%。按子类划分，电视综艺有效播放61亿，同比下降28%；网络综艺有效播放67亿，同比下降15%。

目前国内在线视频行业呈现三足鼎立的态势，第二梯队仍在奋力追赶中。爱奇艺、腾讯、优酷占据第一梯队，这三家分别背靠百度、腾讯、阿里巴巴，拥有雄厚的资金背景，在争夺热门IP的时候，有着足够的主动权。

而芒果TV、哔哩哔哩位于第二梯队，是目前年轻消费群体的新选择，它们主打的是原创节目和动漫节目，而且芒果TV有着湖南卫视作为线下渠道，提供的是全流程服务，与其他几个平台有着一定的区别。

值得注意的是，近年随着内容同质化愈发严重，视频平台赖以生存的用户活跃量，也出现了不同程度的波动。从最新统计的用户活跃数据来看，爱奇艺和腾讯视频用户数同比下滑，优酷和芒果TV保持稳健增长。

所有的企业都深知，市场大环境靠一两个企业的转型、努力，是无法彻底扭转的。因此腾讯、阿里等专注于互联网企业，也在努力推送着影视行业的复苏，但爱奇艺近期公布的2023Q1财报，似乎又透露出了些许不寻常的味道。

爱奇艺营收大放异彩，但后续乏力难以为继

近日爱奇艺发布的2023Q1财报显示，公司当季总营收83亿，同比增长了15%，增速为近三年来最高，归属于公司的净利润为6.18亿，同比增长266%，运营净利润为10亿。

若是对爱奇艺2023Q1净利润6.18亿是什么概念，有些无法理解的话，不妨参考爱奇艺2022年全年净利润，仅为9.4亿的背景。也就是说，爱奇艺在2023年Q1几乎就赚到了2022年全年近三分之二的利润。

相关人士介绍称，爱奇艺在2023Q1之所以能获得如此佳绩，原因有三：会员涨价、热门剧集集中上映、大幅度裁员。

据财报数据显示，爱奇艺2023Q1会员营收为55.47亿，同比增长24%；日均订阅会员1.29亿，较2022年末净增1700万，同比增加2750万。此外，广告和内容分发业务营收分别增长5%、20%，而其他业务收入同比下滑20%。其他业务包括直播、电商、游戏等。

而会员营收之所以同比增长24%，是因为爱奇艺在近两年间多次上调会员费的结果。

2021年12月，爱奇艺会员首次涨价，黄金VIP会员连续包月涨至22元，上调幅度约20%；2022年12月，爱奇艺再度涨价，其中黄金VIP会员连续包月涨至25元，从涨价的频次和幅度来看，爱奇艺都明显比其他平台更夸张，也难怪每次爱奇艺宣布要上调价格，为会员提供更优质服务的时候，都会引起用户的强烈抗议。

而从业务角度来看，2022年爱奇艺的热播剧可谓是独占鳌头，从《人世间》《警察荣誉》《苍兰诀》《风吹半夏》等，到后续的《狂飙》，也让会员感受到了付费的性价比，营收自然成倍提升。

但爱奇艺的王牌剧场——迷雾剧场，在近年的表现也只能用平平来形容。

迷雾剧场是爱奇艺2020Q2推出的悬疑类型剧场，包含多部悬疑类题材短剧集内容，但这个被爱奇艺视如己出的栏目，至今却只有《隐秘的角落》《沉默的真相》两部剧集，获得了市场的热烈反响。2021年以后迷雾剧场的剧目，比如说《八角亭谜雾》《致命愿望》《淘金》《回来的女儿》等，豆瓣评分最高也不过6.2分，再难重现之前的辉煌。

面对自己2023Q1的好成绩，爱奇艺也没有表现得过分骄傲，反而说自己2023Q1营收创下佳绩，主要是得益于Q1是行业的典型旺季，爱奇艺也希望能够延续Q1的辉煌，奈何从其近期的布局和动作来看，恐怕难度系数，会非常高。

据爱奇艺2023Q1财报可知，爱奇艺近年来一直在不遗余力地推动人员精简、营销费用缩减，以求在影视寒冬期能够扛住资金压力，比较爱奇艺的负债率，已经高达79.53%，远远超过了一般视频服务行业的平均值，并且其还有67.37%为流动负债，短期内需要偿还。

降本增效成果不再，爱奇艺资金断裂风险难解决

据公开信息整理，爱奇艺从2021年底，就开始了自己的疯狂裁员模式。与阿里所采用的绩效淘汰制有所不同，爱奇艺是实打实地人员精简：比例在20%-40%，且范围覆盖公司的所有部门。

图源：影视工业网

2019年，爱奇艺的员工人数为8889人，在2020年末为7721人。而到了2021年底，其员工数量骤降至5856人，一年时间减少了将近2000人。2022年年底，更是削减至4981人。

爱奇艺对外宣称其裁员主要原因是，作为上市公司，爱奇艺不能一直亏损，要扭亏为盈，要高质量增长，但实际上，成本控制带来的风险，是爱奇艺无法承受的。

爱奇艺的研发费用和营销费用在2022年已经经历过一次削减，分别为18.99亿和34.67亿。算下来，单是两项费用就较2021年减少约21亿。但在2023年Q1财报说明会上，爱奇艺管理层却表示，公司的营收成本和内容成本分别环比增长10%、7%。

伴随着爱奇艺2023Q1财报的发布，其出色的成绩单的确给业界打了一针强心剂。但在财报发布后，爱奇艺股价下跌却是不争的事实。

截至6月24日，公司股价一路下探，从5月17日的5.45美元每股降至最低3.94美元，直到6月24日才有所回升，收于每股5.00美元，比起18美元每股的发行价跌去约72.22%，相较历史最高价46.23美元更是没有可比性。

爱奇艺作为一家视频平台，需要的是持续的营收能力，靠短期内的频繁涨价、集中的剧集上架，爱奇艺昙花一现的可能性很大。

而且与腾讯、优酷所不同的是，爱奇艺缺少自己的独特优势，或者是亮点。自制剧场“迷雾”长期萎靡不振，撑不起自己的日活量；而且爱奇艺的负债问题，已经愈发严重了。